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180ETF：2008年半年度报告
公告日期：2008-08-26华安上证180交易型开放式指数证券投资基金2008年半年度报告
基金管理人：华安基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
签发日期：二○○八年八月二十六日
一、重要提示.........................................................3 二、基金产品概况..................................................... 3
(一)、基金概况....................................................................................................3(二)、基金的投资................................................................................................3(三)、基金管理人................................................................................................4(四)、基金托管人................................................................................................4(五)、信息披露....................................................................................................4(六)、其他有关资料.............................................................................................4
三、主要财务指标和基金净值表现....................................... 5(一)、主要财务指标（未经审计）.......................................................................5(二)、净值表现....................................................................................................5
四、管理人报告....................................................... 6(一)、基金管理人及基金经理简介.......................................................................6(二)、基金运作合规性声明..................................................................................7(三)、公平交易专项说明......................................................................................7(四)、基金经理工作报告......................................................................................8
五、托管人报告....................................................... 9
六、财务会计报告..................................................... 9(一)、资产负债表（未经审计）...........................................................................9(二)、利润表（未经审计）................................................................................10(三)、所有者权益(基金净值)变动表（未经审计）.............................................11(四)、会计报表附注...........................................................................................12
七、投资组合报告.................................................... 22━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
(一)、 报告期末基金资产组合情况................................................................22
(二)、 报告期末按行业分类的股票投资组合..................................................22
(三)、 报告期末股票明细..............................................................................24
(四)、 报告期内股票投资组合的重大变动.....................................................28
(五)、 报告期末按债券品种分类的债券投资组合..........................................29
(六)、 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 30
(七)、 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证
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券投资明细........................................................................................................30 (八)、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有权证投资明细 30 (九)、投资组合报告附注..............................................................................30
八、基金份额持有人户数和持有人结构.................................. 31(一)、基金份额持有人户数...........................................................................31(二)、基金份额持有人结构...........................................................................31(三)、前十名持有人......................................................................................31(四)、期末本基金管理公司从业人员投资开放式基金的情况........................32
九、开放式基金份额变动.............................................. 32十、重大事件........................................................32十一、备查文件目录................................................34
一、 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年8月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2008年1月1日起至2008年6月30日止。
二、 基金产品概况
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(一)、基金概况
基金名称: 华安上证180交易型开放式指数证券投资基金
基金简称: 180ETF
交易代码： 510180
深交所行情代码： 160405
基金运作方式: 交易型开放式
基金合同生效日： 2006年4月13日
期末基金份额总额： 174,522,674.00份
基金存续期： 不定期
基金上市地点： 上海证券交易所
基金上市日期: 2006年5月18日
(二)、基金的投资
投资目标: 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差
最小化。
投资策略： 本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指
数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组
合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行
相应调整。但因特殊情况（例如因受相关法规限
制而无法买入标的指数成份股等情况）导致无法
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获得或无法获得足够数量的股票时，基金管理人
将运用其他合理的投资方法构建本基金的实际投
资组合，追求尽可能贴近目标指数的表现。
业绩比较基准: 本基金的业绩比较基准为标的指数－“上证180
指数”。
风险收益特征： 本基金属股票基金，风险与收益高于混合基金、
债券基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，
采用完全复制策略，跟踪上证180指数，是股票
基金中风险中等、收益中等的产品。
(三)、基金管理人
基金管理人： 华安基金管理有限公司
注册地址： 上海市浦东南路360号新上海国际大厦38楼
办公地址： 上海市浦东南路360号新上海国际大厦2、37、
38楼
邮政编码： 200120
法定代表人： 俞妙根
信息披露负责人： 冯颖
联系电话： 021-38969999
传真： 021-68863414
电子邮箱： fengying@huaan.com.cn
客户服务热线： 40088-50099，021-68604666
(四)、基金托管人
基金托管人： 中国建设银行股份有限公司
注册地址： 北京市西城区金融大街25号
办公地址： 北京市西城区闹市口大街1号院1号楼
邮政编码： 100032
法定代表人： 郭树清
信息披露负责人： 尹东
联系电话： 010-67595003
传真： 010-66275833
电子邮箱： yindong@ccb.cn
(五)、信息披露
信息披露报纸： 中国证券报、上海证券报、证券时报
管理人互联网网址： http://www.huaan.com.cn
基金年度报告置备地点： 上海市浦东南路360号新上海国际大厦38楼
(六)、其他有关资料
注册登记机构： 中国证券登记结算有限责任公司
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办公地址： 中国北京西城区金融大街27 号投资广场22 层 三、 主要财务指标和基金净值表现（除特殊注明外，单位：人民币元）(一)、主要财务指标（未经审计）
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序号 财务指标 2008年1月1日至6月30日
1 本期利润 -811,583,770.26
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -79,877,273.66
3 加权平均份额本期利润 -5.0640
4 期末可供分配利润 634,565,169.19
5 期末可供分配份额利润 3.6360
6 期末基金资产净值 1,102,852,224.45
7 期末基金份额净值 6.319
8 期末还原后基金份额累计净值 2.372
9 加权平均净值利润率 -56.74%
10 本期份额净值增长率 -46.75%
11 份额累计净值增长率 138.32%
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注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.2007年7月1日基金实施新会计准则后,原"基金本期净收益"名称调整为"本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额",原"加权平均基金份额本期净收益"=第2项/(第1项/第3项)
(二)、净值表现
A、本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较
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净值 净值增长 业绩比较 业绩比较基
阶段 增长率 率标准差 基准收益 准收益率标 ①－③ ②－④
① ② 率③ 准差④
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过去一个月 -21.57% 3.23% -22.56% 3.37% 0.99% -0.13% 过去三个月 -23.88% 3.17% -24.90% 3.28% 1.02% -0.11% 过去六个月-46.75% 2.99% -47.89% 3.08% 1.14% -0.09%
过去一年-24.04% 2.57% -25.00% 2.63% 0.96% -0.06% 自基金合同生效起至今 138.32% 2.25% 145.52% 2.31% -7.20% -0.06%
B、图示自基金合同生效以来基金份额净值及其业绩比较基准的变动情况华安上证180 交易型开放式指数证券投资基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图（2006 年4 月13 日至2008 年6 月30 日）
注：1、根据《上证180 交易型开放式指数证券投资基金合同》规定，本基金应自基金合同生效日起3 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同第十六部分（二）投资范围、（六）投资限制的有关规定。
四、 管理人报告
(一)、基金管理人及基金经理简介
（1）基金管理人简介华安基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[1998]20号文批准于1998年6月设立，是国内首批基金管理公司之一，注册资本1.5亿元人民币，公司总部设在上海陆家嘴金融贸易区。目前的股东为上海电气（集团）总公司、上海国
际信托有限公司、上海工业投资（集团）有限公司、上海锦江国际投资管理有限公司和上海沸点投资发展有限公司。
截至2008年6月30日，公司旗下共管理了基金安信、基金安顺2只封闭式证券投资基金，华安创新、华安中国A股、华安富利、华安宝利、上证180ETF、华安宏利、华安中小盘成长、华安策略优选、华安收益、华安国际配置(QDII)等10只开放式基金，管理资产规模达到719.55亿人民币、0.972亿美元。
（2）基金经理简介(二)、基金运作合规性声明
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姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离
任
日
期
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卢赤斌 本基金的基金经 2006-04-14 - 10年 硕士学位，10年证券从业经历。1998年
理 至2004年曾先后在美国先锋证券公司（
TheVanguardGroup）投资系统部和股票
基金管理部工作，参与负责公司证券管
理系统的研发和协助基金经理管理本公
司主要股票指数基金的运作。2004年7
月加入华安基金管理有限公司，在基金
投资部负责交易型开放式指数证券投资
基金的研发工作。2006年4月至今担任
本基金的基金经理。
刘璎 本基金的基金经 2007-03-14 - 7年 管理学硕士，7年证券从业经历。曾在
理 交通银行工作，2001年加入华安基金管
理有限公司，历任市场部高级投资顾问
，专户理财部客户主管、上证180交易
型开放式指数证券投资基金经理助理。
2007年3月起担任本基金的基金经理，2
008年4月起同时担任华安MSCI中国A股
指数增强型证券投资基金的基金经理。
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本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规及《上证180 交易型开放式指数证券投资基金合同》、《上证180交易型开放式指数证券投资基金招募说明书》等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。
(三)、公平交易专项说明
（1）公平交易制度的执行情况 公司旗下不同基金、包括特定客户账户对同一证券进行交易的业务，均纳入《交易端基金间公平交易管理办法》进行管理。
对于场内交易，目前公司《交易端基金间公平交易管理办法-交易所业务》规定不同基金、账户同向买卖同一证券的交易分配原则是“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”，并按此原则开发上线了基金间公平交易系统模块，不同基金同向买卖同一证券完全通过系统进行比例分配，实现公平交易。该模块已于2004 年下半年正式上线使用，目前运作情况良好，未出现过例外情况。
对于场外交易，《交易端基金间公平交易管理办法-银行间业务》以及《基金参与新股询价与申购业务管理办法》对其进行规范，目前执行良好。
（2）本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金为交易型开放式指数证券投资基金，其投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。目前，华安旗下基金没有与本基金风格相同的基金。
（3）异常交易行为的专项说明 本报告期没有出现异常交易。
(四)、基金经理工作报告
截至2008年6月30日，本基金份额净值为6.319元，还原后基金份额累计净值为2.372元。本报告期（2008年1月1日至2008年6月30日）基金净值增长-46.75%，同期上证180指数下跌-47.89%；本基金收益率与上证180指数同期收益率的跟踪误差为0.112%，累计跟踪偏离度为1.14%，与上证180指数同期收益率的相关系数为99.97%。
自2008年2月1日起，上海证券交易所和中证指数有限公司调整了自由流通量实施规则，成份股权重计算以通过指数专家委员会认定的“自由流通量”为基础，且对于非公司行为导致的自由流通量变化（如大小非解禁等）每半年一次进行集中调整，以期进一步提高上证180指数可投资性。相应的，我们将本基金指数跟踪方法也进行了变更，由过去的抽样复制改为全复制。2008年7月1日上证180指数成份股进行的调整是规则变化后的第一次指数定期调整，根据基金相关法律法规，我们自2008年6月最后一个交易日起对本基金投资组合成份股进行了相应操作，以实现平稳过渡。
截至6月30 日，受标的指数半年度成份股调整因素影响，本基金仓位为
95.06%。
从市场方面看，今年上半年国内股市大幅下挫。在全球经济形势不乐观的大背景下，通胀和国内经济增速下滑使投资者信心低落，上市公司预期盈利增速不断下调，A股市场高估值难以维持，以往以低成本、高耗能、粗放经营为代价获取经济快速成长的发展模式将不得不经历结构性调整。
鉴于对内外部环境的担忧，成本抬升和需求减速给经济体带来的压力以及后续政府宏观政策仍存在较大的不确定性，我们判断后市短期反转的时机尚未成熟，但考虑到CPI的压力可能在下半年有所减轻，且部分行业估值经过大幅调整后逐渐接近相对合理区间，因此我们认为在底部区域过分强调空方因素不利于中期布局，保持健康心态理清思路，着重于做好下阶段的战略配置在操作上更为重要。我们维持对后市谨慎的态度，积极关注在中国经济转型中出现的投资机会。
作为指数基金，本基金将紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，并在此前提下适当提高组合的防御性和灵活性。我们将密切关注政策的动向以及各类数据的变化，规范运作、勤勉尽责，认真努力地为广大投资者创造长期、稳定的回报。
五、 托管人报告
中国建设银行股份有限公司根据《华安上证180交易型开放式指数证券投资基金基金合同》和《华安上证180交易型开放式指数证券投资基金托管协议》， 托管华安上证180交易型开放式指数证券投资基金（以下简称180ETF基金）。
本报告期，中国建设银行股份有限公司在180ETF基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理人－华安基金管理有限公司在180ETF基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
由180ETF基金管理人－华安基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
六、 财务会计报告
(一)、资产负债表（未经审计） (三)、所有者权益(基金净值)变动表（未经审计）
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项 目 附注 2008年6月30日 2007年12月31日
资产：
银行存款 47,145,986.75 30,829,034.85
结算备付金 260,152.78 451,095.03
存出保证金 - -
交易性金融资产 8(1) 1,052,289,640.86 1,478,569,742.99
其中：股票投资 1,048,395,992.06 1,478,114,530.99
债券投资 3,893,648.80 455,212.00
资产支持证券投资 - -
衍生金融资产 8(2) 993,222.72 207,372.02
买入返售金融资产 - -
应收证券清算款 2,306,308.36 13,921,235.29
应收利息 8(3) 12,937.65 9,293.75
应收股利 785,974.64 -
应收申购款 - -
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其他资产 --
资产合计 1,103,794,223.761,523,987,773.93
负债：
短期借款 --
交易性金融负债 --
衍生金融负债 --
卖出回购金融资产款 --
应付证券清算款 --
应付赎回款 --
应付管理人报酬 514,583.76599,576.78
应付托管费 102,916.75119,915.36
应付销售服务费 --
应付交易费用8(4) 63,032.52267,786.62
应交税费 --
应付利息 --
应付利润 --
其他负债8(5) 261,466.28262,573.60
负债合计 941,999.311,249,852.36
所有者权益：
实收基金8(7) 468,287,055.26344,321,146.04
未分配利润 634,565,169.191,178,416,775.53
所有者权益合计 1,102,852,224.451,522,737,921.57
负债和所有者权益合计 1,103,794,223.761,523,987,773.93
基金份额总额(份)8(6) 174,522,674.00128,322,674.00
基金份额净值 6.31911.866
(二)、利润表（未经审计）
项目附注 2008年1月1日至2008年6月30日2007年1月1日至2007年6月30日
收入
利息收入 240,848.1119,972.04
其中：存款利息收入 238,314.3119,972.04
债券利息收入 2,533.80-
投资收益 -74,693,313.37235,781,164.08
其中：股票投资收益8(8) -84,832,551.77230,821,189.39
债券投资收益8(9) 121,631.63-
衍生工具收益8(10) 525,252.461,449,731.25
股利收益 9,492,354.313,510,243.44
公允价值变动收益8(11) -731,706,496.6083,630,710.43
其他收入8(12) 591,226.4570,942.43
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收入合计 -805,567,735.41 319,502,788.98
费用管理人报酬托管费交易费用 7(4)7(4)8(13)8(14) 3,570,424.03714,084.841,532,017. 1,466,633.32293,326.67483,0
其他费用费用合计 50199,508.486,016,034.85 20.44173,757.402,416,737.83
利润总额 -811,583,770.26 317,086,051.15
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2008年1月1日至2008年6月30日止期间实收基金 未分配利润 所有者权益合计 期初所有者权益(基金净值) 344,321,146.04 1,178,416,775.53 1,522,737,921.57
本期经营活动产生的基金净值变动数(本年净利润) --811,583,770.26 -811,583,770.26
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本期基金份额交易产 123,965,909.22 267,732,163.92 391,698,073.14
生的基金净值变动数
其中：基金申购款 344,528,630.80 749,211,416.55 1,093,740,047.35
基金赎回款 -220,562,721.58 -481,479,252.63 -702,041,974.21
本期向基金份额持有
人分配
- - -
利润产生的基金净值
变动数
期末所有者权益(基金 468,287,055.26 634,565,169.19 1,102,852,224.45
净值)
2007年1月1日至2007年6月30日止期间
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
期初所有者权益(基金 222,770,157.11 177,057,099.33 399,827,256.44
净值)
本期经营活动产生的
基金净
值变动数(本期净利润 - 317,086,051.15 317,086,051.15
)
本期基金份额交易产
生的基
金净值变动数 -5,634,813.95 -38,102,222.54 -43,737,036.49
其中：基金申购款 158,579,766.92 255,403,650.16 413,983,417.08
基金赎回款 -164,214,580.87 -293,505,872.70 -457,720,453.57
本期向基金份额持有
人分配
- - -
利润产生的基金净值 &