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泰信优质：2008年半年度报告
公告日期：2008-08-27泰信优质生活股票型证券投资基金2008年半年度报告
基金管理人：泰信基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 本报告送出日期：2008年8月26日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年8月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2008 年1 月1 日起至6 月30 日止。
目 录
一、基金简介...................................................................................................................................1 二、主要财务指标和基金净值表现...............................................................................................2 三、管理人报告...............................................................................................................................4 四、托管人报告...............................................................................................................................6 五、财务会计报告...........................................................................................................................6 六、投资组合报告.........................................................................................................................18 七、基金份额持有人情况.............................................................................................................22 八、开放式基金份额变动情况.....................................................................................................23 九、重大事件揭示.........................................................................................................................23 十、备查文件.................................................................................................................................26
第一节 基金简介
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一、基金基本资料
1、基金名称： 泰信优质生活股票型证券投资基金
2、基金简称： 泰信优质生活
3、基金运作方式： 契约型开放式
5、基金合同生效日： 2006年12月15日
6、报告期末基金份额总额： 2,371,347,694.40份
7、基金合同存续期： 无
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8、基金份额上市的证券交易所： 无
9、上市日期： 无
二、基金产品说明
1、投资目标分享中国经济可持续发展过程中那些最能够满足人们优质生活需求的上市公司的长期稳定增长，在严格控制投资风险的基础上，谋求基金资产的长期稳定增值。
2、投资范围本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的各类股票、债券以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金组合投资的范围为：股票资产60-95%， 债券资产0%-35% ，基金保留的现金以及投资于剩余期限在1 年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
3、投资理念公司的投资价值源于投资者对其未来发展的预期。公司的持续成长是其投资价值长期提升的源泉。对最具有持续成长能力公司的长期持有将给投资人带来丰厚的回报。
4、投资策略本基金采取“自上而下”的大类资产配置、以核心-卫星策略为基础的优质生活行业配置和“自下而上”的证券精选相结合的投资策略。
5、业绩比较基准 75%* 新华富时A600 指数 + 25%* 新华富时国债指数。
6、风险收益特征 本基金为股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险品种，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券基金及货币市场基金。适合于能够承担一定股市风险，追求资本长期增值的个人和机构投资者。
三、基金管理人
1、名称： 泰信基金管理有限公司
2、注册地址： 上海市浦东新区银城中路200 号中银大厦42 F
3、办公地址： 上海市浦东新区银城中路200 号中银大厦42 F
4、邮政编码: 200120
5、法定代表人： 董事长
6、信息披露负责人： 吴胜光
7、联系电话： 021-50372168
8、传真： 021-50372197
9、电子邮箱： XXPL@ftfund.com
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四、基金托管人
1、名称： 中国银行股份有限公司
2、注册地址： 北京西城区复兴门内大街1号
3、办公地址： 北京西城区复兴门内大街1号
4、邮政编码: 100818
5、法定代表人： 肖钢
6、信息披露负责人： 宁敏
7、联系电话： 010－66594977
8、传真： 010－66594942
9、电子邮箱： tgxxpl@bank-of-china.com
10、国际互联网址 www.boc.cn
五、信息披露
1、信息披露报纸名称： 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
2、登载半年度报告正文的管理人 www.ftfund.com
互联网网址：
3、基金半年度报告置备地点： 本基金管理人住所、基金托管人的住所
（六）其他有关资料
1、基金注册登记机构名称： 泰信基金管理有限公司
2、办公地址： 上海市浦东新区银城中路200号中银大厦42F
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第二节 主要财务指标和基金净值表现 一、主要会计数据和财务指标
单位：人民币元
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序号 项目 2008年1月1日至2008年6月30日
1 本期利润 -1,697,347,732.87
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -1,034,304,224.53
3 加权平均份额本期利润 -0.6621
4 期末可供分配利润 -99,570,927.62
5 期末可供分配份额利润 -0.042
6 期末基金资产净值 2,271,776,766.78
7 期末基金份额净值 0.9580
8 加权平均净值利润率 -50.11%
9 本期份额净值增长率 -40.98%
10 份额累计净值增长率 34.86%
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提示：所述基金业绩指标不包括基金份额持有人申购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
二、基金净值表现
（一）报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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阶段 净值增长率① 净值增长率标准 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
差② 收益率③ 益率标准差④
过去一个月 -16.34% 2.17% -17.33% 2.64% 0.99% -0.47%
过去三个月 -22.64% 2.42% -20.88% 2.53% -1.76% -0.11%
过去六个月 -40.98% 2.46% -37.14% 2.34% -3.84% 0.12%
过去一年 -24.47% 2.27% -19.58% 1.98% -4.89% 0.29%
自基金合同生效日起至今 34.86% 2.35% 37.07% 1.95% -2.21% 0.40%
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（二）自基金合同生效以，泰信优质生活基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图：
（2006 年12 月15 日至2008 年6 月30 日）
180%
160%
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0% 成立日2007-03-08 2007-05-25 2007-08-07 2007-10-23 2008-01-03 2008-03-24 2008-6-10 优质生活比较基准
注：
1、本基金基金合同于2006 年12 月15 日正式生效。
2、本基金的建仓期为六个月。建仓期满，基金投资组合各项比例符合基金合同的约定：股票资产60-95%, ，债券资产0%-35% ，基金保留的现金以及投资于剩余期限在1 年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%。
3、经公司第二届董事会第2008 年第六次（通讯）会议审议通过，公司决定聘任朱志权为泰信优质生活基金基金经理，与刘强共同管理该基金。因业务发展需要，崔海鸿自2008 年6 月底起不再担任该基金基金经理职务，另有任用。
第三节 管理人报告
一、基金管理人概况
泰信基金管理有限公司（First-Trust Fund Management Co.，Ltd.）是原山东省国际信托投资有限公司（现更名为山东省国际信托有限公司）联合江苏省投资管理有限责任公司、青岛国信实业有限公司共同发起设立的基金管理公司。公司于2002 年9 月24 日经中国证券监督委员会批准正式筹建，2003 年5 月8 日获准开业，是国内实施“好人举手制”以来第一家以信托投资公司为主发起人而发起设立的基金管理公司。公司注册地在上海市，注册资本2 亿元人民币。
截止至2008 年6 月30 日，本基金管理人共管理泰信天天收益、泰信先行策略、泰信双息双利、泰信优质生活、泰信优势增长等5 只开放式证券投资基金。
二、基金经理或基金经理小组成员情况
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姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离
任
日
期
崔海鸿 总经理助理、本 20070719 20080628 9 因业务发展需要，经公司第二届董事会第2008年第六次
基金基金经理 （通讯）会议审议通过，不再担任泰信优质生活基金基
金经理职务，另有任用。
刘强 本基金基金经理 20070209 - 6 经济学学士，上海交通大学MBA在读。2002年10月加入泰
信基金管理有限公司，先后担任交易员、研究员，泰信
先行策略基金基金经理助理，泰信优质生活基金基金经
理助理等职。
朱志权 本基金基金经理 20080628 - 12 经济学学士，先后任职于睿信投资管理有限公司、中信
证券上海总部、长盛基金、富国基金、中海信托、银河
基金，2008年6月加入泰信基金管理有限公司。
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三、报告期内基金运作的遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《泰信优质生活股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管理人在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为，本基金的投资运作符合有关法规和基金合同的规定。
四、公平交易专项说明
（一）公平交易制度的执行情况
《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（中国证券监督管理委员会公告[2008] 9号）自2008年3月20日起执行。公司相应制定了《公平交易制度》，适用于所有投资品种，以及所有投资管理活动，涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各环节，从研究、投资、交易合规性监控，发现可疑交易立即报告，并由金融工程部负责对公平交易情况进行定期和不定期评估。
（二）本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本公司旗下管理的另外一只基金泰信先行策略基金的投资风格有一定相似性。本基金过去六个月净值增长率为-40.98%，同期泰信先行策略基金的净值增长率为-36.04 %，业绩表现上的差异在正常范围之内，未发现异常交易行为。
（三）异常交易行为的专项说明
本基金在报告期内不存在异常交易行为。
五、报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释
（一）本基金业绩表现
截至2008年6月30日，本基金份额净值为0.9580元；本报告期份额净值增长率为-40.98%，同期业绩比较基准增长率为-37.14%。
（二）行情回顾及运作分析
由于担心企业业绩出现下滑以及限售股解禁等因素，股票市场上半年出现较大幅度调整，上证综指上半年下跌48%，深圳成指下跌47%。股票市场在如此短时间内有如此大幅的调整实属罕见。国内A股市场曾于年初走出独立于周边市场的行情，但后来在美国次债危机影响扩大以及国内股市再融资、大小非解禁等因素的影响下震荡走低，其中蓝筹股、大小非解禁股、周期类、再融资板块整体下跌较大，医药、农业、商贸零售、食品饮料、餐饮旅游等表现出较好的抗跌性。
本基金在报告期内增配了部分化工、商贸零售、旅游、食品饮料等内需增长类品种，主要减持了与国际市场尤其是和港股有较大溢价、估值较高、未来利润增长不确定的个股，增加节能减排及新能源行业的配比，在行业内进行优化配置。本基金上半年在商业零售、食品饮料、医药、煤炭部分新能源行业的资产配置和操作比较有效，但在权益类资产的配置比例控制上有些不理想，有待进一步优化。
（三）市场展望与投资策略
目前股市已经进入了一个相对有投资价值的区域，短期的走势有可能要借助政策调节的外力来改变，中长期的趋势还要看企业的实际盈利状况、宏观调控的措施和国际环境等多方面因素，同时还要观察资金面的流入和流出。我们认为上市公司是中国企业中最优秀的企业，在宏观经济调控及整合中应该是受益的，我们对宏观数据的进一步转好和管理层的有效协调充满信心。
但市场人气及信心的修复需要时间，而通胀压力虽然下半年将得到一定的缓解但仍将维持在高位。在持续从紧的宏观政策下，经济增速下滑、固定资产投资回落的可能加大，因此我们继续选择一些下游抗周期性的行业进行配置。本基金下半年将继续采取稳健的操作方式，继续配置上游能源类、下游防御类和新能源板块，并对个股进行优化，进行个股深入研究，挖掘更多超越大盘的品种，同时需密切关注宏观及通胀的演变情况，在宏观经济见底企稳迹象出现后，前瞻性提高率先复苏并受益的行业的比重。
第四节 托管人报告
本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在对泰信优质生活股票型证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
本半年度报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。（注：财务会计报告中的“风险管理”部分未在托管人复核范围内。） 中国银行股份有限公司 2008年8月22日
第五节 财务会计报告
一、财务会计报表 (单位：人民币元)
（一）资产负债表 泰信优质生活开放式证券投资基金 2008年6月30日资产负债表 单位：人民币元
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资产 附注 2008年6月30日 2007年12月31日
资产:
银行存款 99,993,876.63 412,526,483.57
结算备付金 3,255,403.69 8,646,077.37
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存出保证金 4,286,225.69 8,553,816.39
交易性金融资产 5 2,063,695,842.51 4,217,012,648.98
其中：股票投资 1,434,226,890.91 4,024,532,648.98
债券投资 629,468,951.60 192,480,000.00
资产支持证券投资
衍生金融资产 6
买入返售金融资产
应收证券清算款 94,534,049.57 53,509,086.76
应收利息 7 15,452,311.78 588,287.50
应收股利
应收申购款 322,103.94 933,024.03
其他资产 16,788.40 90.00
资产合计: 2,281,556,602.21 4,701,769,514.60
负债及持有人权益
负债：
短期借款
交易性金融负债
衍生金融负债
卖出回购金融资产款
应付证券清算款
应付赎回款 1,130,953.19 19,802,964.94
应付管理人报酬 3,031,810.39 5,701,457.32
应付托管费 505,301.73 950,242.89
应付销售服务费
应付交易费用 8 2,445,680.62 8,099,161.62
应交税费
应付利息
应付利润
其他负债 10 2,666,089.50 2,171,937.79
负债合计 9,779,835.43 36,725,764.56
所有者权益：
实收基金 11 2,371,347,694.40 2,874,204,435.95
未分配利润 -99,570,927.62 1,790,839,314.09
所有者权益合计 2,271,776,766.78 4,665,043,750.04
负债和所有者权益总计 2,281,556,602.21 4,701,769,514.60
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（二）利润表
自2008 年1 月1 日至2008 年6 月30 日止
第7 页（共26 页）
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附注 2008年1月1日至2008年6月30日 2007年1月1日至2007年6月30日
收入
利息收入 4,184,209.45 2,333,498.33
其中：存款利息收入 1,944,903.04 1,561,178.30
债券利息收入 2,230,356.41 772,320.03
资产支持证券利息收入 -
买入返售金融资产收入 8,950.00 -
投资收益 -973,383,254.53 1,122,607,872.64
其中：股票投资收益 12 -976,737,492.86 1,118,300,673.32
债券投资收益/(损失) 13 -9,593,096.56 -10,818,818.23
资产支持证券投资收益 - -
衍生工具收益 14 3,512,300.00 -
股利收益 9,435,034.89 15,126,017.55
公允价值变动收益 15 -663,043,508.34 8,404,181.05
其他收入 16 1,130,557.15 6,221,535.02
收入合计 -1,631,111,996.27 1,139,567,087.04
费用
管理人报酬 25,381,573.13 26,566,676.69
托管费 4,230,262.21 4,427,779.44
销售服务费 -
交易费用 17 36,446,471.73 57,210,620.64
利息支出 - 59,794.50
其中：卖出回购金融资产支出 59,794.50
其他费用 18 177,429.53 121,340.33
费用合计 66,235,736.60 88,386,211.60
利润总额 -1,697,347,732.87 1,051,180,875.44
后附财务报表附注为本财务报表的组成
部分。
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（三）基金净值变动表
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2008年1月1日至2008年6月30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
年初所有者权益(基金净值) 2,874,204,435.95 1,790,839,314.09 4,665,043,750.04
本期经营活动产生的基金净值 -1,697,347,732.87 -1,697,347,732.87
本期基金份额交易产生的基金 -502,856,741.55 -193,062,508.84 -695,919,250.39
其中：基金申购款 208,605,642.60 102,965,878.89 311,571,521.49
基金赎回款 711,462,384.15 296,028,387.73 1,007,490,771.88
本期向基金份额持有人分配
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2007年1月1日至2007年6月30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
年初所有者权益(基金净值) 1,770,924,649.63 146,651,805.46 1,917,576,455.09
本期经营活动产生的基金净值 1,051,180,875.44 1,051,180,875.44
本期基金份额交易产生的基金 3,669,446,542.61 1,889,782,776.25 5,559,229,318.86
其中：基金申购款 7,465,137,036.71 3,072,012,683.21 10,537,149,719.92
基金赎回款 3,795,690,494.10 1,182,229,906.96 4,977,920,401.06
本期向基金份额持有人分配 -702,001,648.35 -702,001,648.35
期末所有者权益(基金净值) 5,440,371,192.24 2,385,613,808.80 7,825,985,001.04
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二、会计报表附注
1、本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表所采用的会计政策、会计估计一
致。其中利润表的上年同期数均按财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则》和中国证券业协会于
2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》进行了追溯调整。
2、本报告期无重大会计差错。
(a) 3、本报告期内，本基金买卖股票于2008年4月24日前按照0.3%的税率缴纳股票交易印花税，自2008
年4月24日起按0.1%的税率缴纳。 4、本报告期关联方关系及关联方交易
（1）泰信优质生活基金关联方关系下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
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关联方名称 与本基金的关系
泰信基金管理有限公司 基金管理人、基金注册登记人、
基金销售机构
中国银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
山东省国际信托有限公司 基金管理人的股东
江苏省投资管理有限责任公司 基金管理人的股东
青岛国信实业有限公司 基金管理人的股东
注：本报告期内关联方关系未发生变化。
（2）关联方交易
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(a) 基金管理人报酬支付基金管理人泰信基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，
逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。本基金在本会计期间需支付基金管理人报酬25,381,573.13 元（上年同期数为26,566,676.69 元）。
(b) 基金托管费支付基金托管人中国银行股份有限公司的基金托管费按前一日基金资产净值0.25% 的年费率计提，逐
日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值X 0.25% / 当年天数。本基金在本会计期间需支付基金托管费4,230,262.21 元（上年同期数为4,427,779.44 元）。
(c) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国银行股份有限公司保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2008 年6 月30 日保管的银行存款余额为99,993,876.63 元(上年同期数为686,178,548.25 元)。本会计期间由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为1,869,660.37 元(上年同期数为1,396,202.75 元)。
(d) 关联方持有的基金份额
(e)与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易
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2008年6月30日
基金份额 净值 本期增加数 占总份额的比例
青岛国信实业有限公司 27,014,655.82份 25,880,040.28元 - 1.14%
泰信基金管理有限公司 6,041,839.87份 5,788,082.60元 - 0.25%
2007年6月30日
基金份额数 净值 本期增加数 占总份额的比例
青岛国信实业有限公司 37,180,092.69份 53,487,281.34元 - 1.3%
泰信基金管理有限公司 - - - -
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本基金在本年度与基金托管人中国银行通过银行间同业市场进行的债券交易如下：
2008 年1 月1 日至2007 年1 月1 日至
2008 年6 月30 日2007 年6 月30 日买入债券结算金额199,322,481.97 -卖出债券结算金额--卖出回购金融资产协议金额--卖出回购金融资产支出--
5、交易性金融资产
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成本 公允价值 估值增值（减值）
股票投资 1,971,323,927.08 1,434,226,890.91 -537,097,036.17
债券投资 630,296,103.28 629,468,951.60 -827,151.68
其中:银行间同业市场 626,986,501.09 626,460,000.00 -526,501.09
交易所 3,309,602.19 3,008,951.60 -300,650.59
资产支持证券 - - -
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6、衍生金融资产
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项目 2008年6月30日
成本 公允价值 估值增值
权证资产
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7、应收利息
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金 额
银行存款利息 168,365.13
清算备付金利息 1,318.41
债券利息 15,282,599.77
买入返售证券利息
权证保证金利息
申购款利息 28.47
合计 15,452,311.78
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8、应付交易费用
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一、应付交易佣金 &nbs