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中信经典2007年半年度报告
公告日期：2007-08-25中信经典配置证券投资基金2007年上半年度报告正文
报告期间：2007年1月1日至6月30日
基金管理人：中信基金管理有限责任公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
送出日期：2007年8月25日
第一节 重要提示及目录
（一）重要提示
中信经典配置证券投资基金管理人-中信基金管理有限责任公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年8月13日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
按照中国证监会《证券投资基金信息披露内容格式准则第3号--半年度报告的内容与格式》第六条"基金半年度报告中的财务会计报告无须审计，但中国证监会或证券交易所另有规定的除外"的规定，本基金2007年上半年度报告的财务资料未经审计。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
（二）目录
第一节 重要提示及目录 1
（一）重要提示 1
（二）目录 2
第二节 基金简介 4
（一）基金基本情况 4
（二）基金投资基本情况 4
（三）基金管理人 4
（四）基金托管人 5
（五）信息披露方式 5
（六）注册登记机构 5
第三节 主要财务指标和基金净值表现 5
（一）主要财务指标（未经审计） 5
（二）基金净值表现（未经审计） 6
第四节 管理人报告 7
（一）基金管理人及基金经理简要介绍 7
（二）基金运作遵规守信情况声明 7
（三）投资策略和业绩表现说明及解释 8
（四）宏观市场、证券市场及行业走势简要展望 9
第五节 托管人报告 10
第六节 财务会计报告 10
（一）中信经典配置基金半年度会计报表（未经审计） 10
（二）中信经典配置基金半年度会计报表附注 14
第七节 投资组合报告 24
（一）期末基金资产组合情况 24
（二）期末按行业分类的股票投资组合 25
（三）基金投资股票明细 26
（四）投资组合的重大变动 28
（五）按品种分类的债券组合 30
（六）基金投资债券前五名明细 30
（七）投资组合报告附注 30
第八节 基金份额持有人户数、持有人结构 31
第九节 基金份额变动 32
第十节 重大事件揭示 32
第十一节 备查文件目录 36
第二节 基金简介
（一）基金基本情况
基金名称：中信经典配置证券投资基金
基金简称：中信经典配置基金
交易代码：288001
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2004年3月15日
报告期末基金份额总额：1,692,270,424.05份
基金合同存续期：不定期
（二）基金投资基本情况
投资目标：在长期投资的基础上，将战略资产配置与时机选择相结合，积极主动地精选证券，并充分利用短期金融工具作为动态配置的有效缓冲及收益补充，实施全流程的风险管理，力求在风险可控、获取稳定收益的基础上，追求资本最大可能的长期增值。
投资策略：本基金基本的投资策略是采取自上而下与自下而上相结合的主动管理(详见本基金的基金合同和招募说明书)。
业绩比较基准： 60%×中信标普300指数＋20%×中信全债指数＋20%×一年期定期存款利率
风险收益特征：追求资产配置动态平衡、收益和长期资本增值平衡，风险适中。
（三）基金管理人
名称：中信基金管理有限责任公司
注册地址：广东省深圳市笋岗路12号中民时代广场B座33层
办公地址：北京市朝阳区裕民路12号中国国际科技会展中心A座8层
邮政编码：100029
法定代表人：王东明
信息披露负责人：章月平
联系电话：010-82028888
传真：010-82253396
电子邮箱：service@citicfunds.com
（四）基金托管人
名称：招商银行股份有限公司
注册地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦
办公地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦
邮政编码：518040
法定代表人：秦晓
信息披露负责人：姜然
联系电话：0755-83195226
传真：0755-83195201
电子邮箱：jiangran@cmbchina.com
（五）信息披露方式
基金选定的信息披露报纸名称：中国证券报、证券时报、上海证券报
登载半年度报告正文的管理人互联网网址：http://funds.ecitic.com
基金半年度报告置备地点：
北京市朝阳区裕民路12号中国国际科技会展中心A座8层
（六）注册登记机构
名称：中信基金管理有限责任公司
办公地址：北京市朝阳区裕民路12号中国国际科技会展中心A座8层
第三节 主要财务指标和基金净值表现
（一） 主要财务指标（未经审计）
1、基金本期净收益：1,438,411,845.21元
2、基金份额本期净收益：0.9531元
3、期末可供分配基金收益：847,778,273.07元
4、期末可供分配基金份额收益：0.5010元
5、期末基金资产净值：3,103,234,456.38元
6、期末基金份额净值：1.8338元
7、基金加权平均净值收益率：48.74%
8、本期基金份额净值增长率：63.80%
9、基金份额累计净值增长率：212.55%
注：上述本基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现（未经审计）
1、中信经典配置基金各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较例表
阶 段 净值增长率(1) 净值增长率标准差(2) 业绩比较基准收益率(3) 业绩比较基准收益率标准差(4) (1)-(3) (2)-(4)
过去1个月 0.50% 2.27% -2.52% 1.85% 3.02% 0.42%
过去3个月 30.30% 1.92% 20.19% 1.53% 10.11% 0.39%
过去6个月 63.80% 1.87% 46.22% 1.51% 17.58% 0.36%
过去1年 126.06% 1.49% 84.13% 1.21% 41.93% 0.28%
过去3年 227.90% 1.11% 126.58% 0.97% 101.32% 0.14%
自基金合同
生效起至今 212.55% 1.06% 99.87% 0.95% 112.68% 0.11%
2、中信经典配置基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比例图
附注：
根据本基金合同所规定的资产投资配置，股票资产45%-75%，债券资产5%-35%，短期金融工具5%-35%。2007年6月30日实际履行情况为，股票资产占基金资产净值为65.44%，债券资产（包括可转换债券、剩余持有期大于365天的国家债券、金融债券、央行票据和其他债券）占基金资产净值为8.22%，短期金融工具占基金资产净值为23.94%。
第四节 管理人报告
（一） 基金管理人及基金经理简要介绍
1.基金管理人概况
中信基金管理有限责任公司由中信证券股份有限公司、国家开发投资公司、上海久事公司、中海信托投资有限责任公司共同发起设立，经中国证监会证监基金字[2003] 107号文批准，于2003年10月15日正式成立，注册资本金为1亿元人民币。经中国证监会证监基金字（2007）120号文批准，并获得工商局准予变更登记的批复，国家开发投资公司、上海久事公司、中海信托投资有限责任公司分别将其持有的本公司31%、10%和10%的股权转让给中信证券股份有限公司，上述股权转让完成后，公司由中信证券股份公司全资持有。
中信基金管理有限责任公司自2004年3月15日中信经典配置证券投资基金正式成立日起，成为该基金的管理人。
2. 基金经理小组成员介绍
基金经理：郑煜女士，中国科技大学管理科学工程专业硕士、天津大学化学工程专业学士。10年证券从业经历，历任中国长城信托投资公司董事会秘书；华夏证券研究所高级分析师；大成基金管理公司高级分析师、基金经理助理等职；2004年8月加盟中信基金管理有限责任公司，现任股权投资部总监、基金经理。
基金投资经理：郝兵先生，东北财经大学经济学硕士。7年证券从业经历，历任上海证大投资管理有限责任公司基金经理；泰信基金管理公司基金经理。2005年10月加盟中信基金管理有限责任公司，现任股权投资部投资经理，主要负责辅助本基金基金经理工作。
（二）基金运作遵规守信情况声明
基金管理人声明：在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
（三）投资策略和业绩表现说明及解释
1、报告期基金的业绩表现
截止2007年6月30日，本基金份额净值1.8338元，累计净值为2.8338元。上半年基金净值上涨63.80%。同期基金业绩比较基准收益率为46.22%；其中中信标普300股票指数上涨85.40%，中信全债指数同期收益率为-1.37%。
2、报告期内宏观经济与证券市场的简要回顾
今年上半年GDP增长率高于预期，达到11.5%，此外，各主要行业收入、利润增长也超过我们年初的预期。
升值、加息、提高存款准备金、进出口税收政策等成为大家关注的焦点。
尽管上半年人民币升值加速，但我国产品竞争力的提高和相对欧元的贬值，导致我国出口增长保持较快增长，贸易顺差放大，外汇储备迅速增长，加剧流动性泛滥的局面。为了抑制流动性快速增长，上半年央行货币政策运用频繁，除通过公开市场操作回笼资金外，还五次提高存款准备金率。
由于宏观经济形势良好，人均可支配收入稳定增长，上半年消费品零售额增长15.4%。
市场资金充裕、上市公司业绩良好，诸多因素直接推动股票市场的持续上涨。随着07、08年业绩预期不断提高，投资者也不断调整了自认为合理的相对估值水平。另外在市值不断提高的过程中，上市公司并购动力提高，大股东资产注入的预期也不断人为增强，最终形成市场各种类型的股票均获得了不同理由下的上涨。
3、报告期内基金投资回顾
股票投资：
去年年底和今年年初，根据市场状况，本基金在中小盘板块中寻找了一批业绩增长超过预期或者基本面正出现明显变化的股票。二季度随着低价股、垃圾股的大幅度拉升，指数不断上涨，对于逐渐出现泡沫的市场，我们逐渐把投资重点放回到大市值的股票上，并且从资产配置和股票选择上均呈现明显的防御性。
上半年，本基金行业配置和个股选择集中度均有所提高。基于升值、加息和未来消费增长的趋势，以及节能环保、技术进步将带来更多的投资机会，我们适当增加了房地产、机械的投资比例，并继续维持石化行业的高配置。在具体的公司选择上，我们重点关注了两类公司的投资机会，一类是由于自身的内生性增长盈利保持高增长趋势和明显受益于政策扶持的公司，另一类是依靠外延式扩张经营业绩取得跳跃式增长的公司。
另外为降低组合的波动性，定期对组合进行风险收益评估，适时调整结构，保持了收益较高，波动较小的特性。
债券和短期金融工具投资：
2007年上半年，债券市场持续偏弱，一方面受持续紧缩的货币政策对市场形成明显的压制，另一方面银行在上半年的放贷冲动以及保险公司减少债券配置导致债券需求减弱。加上特别国债的讨论、物价的上行，债券市场再次进入快速调整的熊市行情。交易所国债指数在2007上半年下跌1.6%，收益率曲线呈现快速向上增陡的走势。银行间市场上，1年期央票招标利率上升了30bp，而10年期国债在2季度上升了100BP。
在这种情况下，本基金减持了部分长期债，并将投资重点转移到新股申购和货币市场工具，以规避市场结构性调整风险。针对交易所短期债券收益率快速下降，银行间和交易所同期限国债利率走势趋反的现象，在银行间市场增持1年期国债，有效提高了持有期收益水平；同时积极参与可转债和新股申购的投资，取得了较好的投资回报。
（四）宏观市场、证券市场及行业走势简要展望
由于出口退税政策在7月开始产生效果，目前我们非常关注7、8月份出口的数据，这也直接影响到未来央行货币政策的决策。但是由于从微观现象上看，物价迅速上涨，并且已经由食品扩散到多个行业，所以我们认为未来CPI可能继续提高，从而引发继续的加息。
另外从PMI指数显示的情况看，工业三季度景气程度将略低于二季度，但仍处于比较最近几年中较好的水平。
股票投资：
目前市场状况下，股票估值相对较高，所以我们将保持适度的警惕。下半年大盘股将集中回归，将在一定程度上对估值水平上产生影响，同时QDII的逐步推进，大陆和香港两地估值差异将逐渐缩小。针对这种局面，我们在投资策略上更加的灵活，仓位波动范围相应做适当调整。
从行业走势看，轮动加速的根本原因是相对估值洼地越来越少，低估水平也相对越来越小，所以配置上短期将做适度的分散，但股票选择上仍保持相对集中。
债券和短期金融工具投资：
2007年下半年，虽然宏观经济紧缩预期仍较强，债券市场收益率经过前提大幅攀升，已具备一定吸引力。加上银行降低信贷投放转而增加债券投资，债券市场的买盘将较上半年有明显增加，加上保险公司的配置需求回升，银行间市场的流行性有望较上半年有所改善。需求的回暖有利于债券市场的企稳回升。这种情况下，我们将逐步从短久期策略调整至中性策略，保持组合流动性，并继续通过新股申购等无风险套利手段来提高收益水平。
第五节 托管人报告
托管人声明：在本报告期内，基金托管人不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
本报告期内基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，严格遵守了《基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
本半年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容是真实、准确和完整的。
招商银行股份有限公司
2007年8月13日
第六节 财务会计报告
（一）中信经典配置基金半年度会计报表（未经审计）
1、 中信经典配置基金资产负债表
单位：人民币元
项 目
附注 2007年6月30日
2006年12月31日
资 产
银行存款 (1) 375,973,259.18 48,945,005.73
清算备付金 2,492,617.40 9,028,545.32
交易保证金 2,396,823.69 1,820,000.00
应收证券清算款 0.00 4,957,522.18
应收股利 621,000.00 0.00
应收利息 (2) 10,404,199.97 7,329,851.94
应收申购款 3,923,369.95 385,613.79
其他应收款 0.00 0.00
股票投资市值 (3) 2,030,871,952.85 2,100,969,530.54
其中：股票投资成本 (3) 1,283,348,867.18 1,339,292,132.12
债券投资市值 (3) 619,861,856.78 676,605,158.63
其中：债券投资成本 (3) 612,344,262.38 676,187,993.76
权证投资市值 70,638,901.74 77,244,658.15
其中：权证投资成本 8,586,039.32 5,487,160.75
买入返售证券 0.00 0.00
待摊费用 （4） 240,437.79 78,904.73
其他资产 0.00 0.00
资产合计 3,117,424,419.35 2,927,364,791.01
负债:
应付证券清算款 427,543.17 0.00
应付赎回款 5,006,895.23 17,342,814.84
应付赎回费 13,993.54 28,638.66
应付管理人报酬 3,872,041.12 3,581,392.76
应付托管费 645,340.21 596,898.80
应付佣金 (5) 2,212,330.31 1,706,025.85
应付利息 0.00 0.00
应付收益 0.00 0.00
应交税金 0.00 0.00
其他应付款 (6) 1,962,230.82 1,965,138.37
卖出回购证券款 0.00 0.00
短期借款 0.00 0.00
预提费用 (7) 49,588.57 100,000.00
其他负债 0.00 0.00
负债合计 14,189,962.97 25,320,909.28
持有人权益
实收基金 (8) 1,692,270,424.05 1,594,366,299.18
未实现利得 (9) 563,185,759.26 518,800,532.14
未分配收益 847,778,273.07 788,877,050.41
持有人权益合计 3,103,234,456.38 2,902,043,881.73
负债与持有人权益总计 3,117,424,419.35 2,927,364,791.01
基金份额净值 1.8338 1.8202
所附附注为本会计报表的组成部分
2、 中信经典配置基金经营业绩表
单位：人民币元
项 目 附注 2007年1月1日至
2007年6月30日 2006年1月1日至
2006年6月30日
一、收入 1,466,085,617.36 1,323,437,005.50
1、股票差价收入 (10) 1,380,422,537.65 1,169,824,038.00
2、债券差价收入 (11) -4,341,240.52 10,133,090.56
3、债券利息收入 7,051,452.24 21,457,747.21
4、存款利息收入 1,841,250.56 916,185.36
5、股利收入 8,358,446.57 27,289,952.90
6、买入返售证券收入 368,214.08 733,497.03
7、权证差价收入 (12) 71,597,713.73 88,954,409.38
8、其他收入 (13) 787,243.05 4,128,085.06
二、费用 27,673,772.15 40,816,015.65
1、基金管理人报酬 22,006,847.30 33,130,226.61
2、基金托管费 3,667,807.88 5,521,704.42
3、卖出回购证券支出 1,716,881.92 1,821,861.45
4、利息支出 0.00 0.00
5、其他费用 (14) 282,235.05 342,223.17
其中：回购交易费用 2,439.25 16,942.61
信息披露费 158,466.94 158,685.36
审计费用 49,588.57 49,588.57
三、 基金净收益 1,438,411,845.21 1,282,620,989.85
加：未实现利得 （9） -16,758,518.20 230,805,757.55
四、 基金经营业绩 1,421,653,327.01 1,513,426,747.40
所附附注为本会计报表的组成部分
3、中信经典配置基金收益分配表
单位：人民币元
项 目 附注 2007年1月1日至
2007年6月30日 2006年1月1日至
2006年6月30日
本期基金净收益 1,438,411,845.21 1,282,620,989.85
加：期初基金净收益 788,877,050.41 -519,434,872.06
加：本期损益平准金 -47,199,667.36 12,819,752.89
可供分配基金净收益 2,180,089,228.26 776,005,870.68
加：以前年度损益调整 0.00 0.00
减：本期已分配基金净收益 （15） 1,332,310,955.19 188,733,610.93
期末基金净收益 847,778,273.07 587,272,259.75
所附附注为本会计报表的组成部分
4、中信经典配置基金净值变动表
单位：人民币元
项 目 附注 2007年1月1日至
2007年6月30日 2006年1月1日至
2006年6月30日
一、期初基金净值 2,902,043,881.73 7,179,775,699.00
二、本期经营活动
基金净收益 1,438,411,845.21 1,282,620,989.85
未实现利得 -16,758,518.20 230,805,757.55
经营活动产生的净值变动数 1,421,653,327.01 1,513,426,747.40
三、本期基金份额交易
基金申购款 1,420,575,609.41 150,393,718.74
基金赎回款 1,308,727,406.58 -5,548,369,950.29
基金单位交易产生的净值变动数 111,848,202.83 -5,397,976,231.55
四、本期向持有人分配收益
向基金持有人分配收益产生的净值变动数 （15） -1,332,310,955.19 -188,733,610.93
五、以前年度损益调整
因损益调整产生的净值变动数 0.00 0.00
六、期末基金净值 3,103,234,456.38 3,106,492,603.92
所附附注为本会计报表的组成部分
（二）中信经典配置基金半年度会计报表附注
1、基金设立情况
中信经典配置证券投资基金（简称"本基金"），经中国证券监督管理委员会（简称"中国证监会"）证监基金字[2004]7号文《关于同意中信经典配置证券投资基金设立的批复》批准，于2004年3月15日募集成立。本基金为契约型开放式基金，存续期限不定，首次设立募集规模为12,149,371,119.38份基金份额。本基金的基金管理人为中信基金管理有限责任公司，基金托管人为招商银行股份有限公司。《中信经典配置证券投资基金基金合同》、《中信经典配置证券投资基金招募说明书》等文件已按规定报送中国证监会备案。
本基金的投资范围限于具有良好流动性的金融工具。主要包括国内依法发行上市的股票、债券、短期金融工具以及由中国证监会批准的允许基金投资的其他金融工具。本基金在长期投资的基础上，将战略资产配置与时机选择相结合，积极主动地精选证券，并充分利用短期金融工具作为动态配置的有效缓冲及收益补充，实施全流程的风险管理，力求在风险可控、获取稳定收益的基础上，追求资本最大可能的长期增值。
2、根据 财政部、国家税务总局 (财税[2007]84号)文《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》，从2007年5月30日起，调整证券（股票）交易印花税税率。对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据，由立据双方当事人分别按3‰的税率缴纳证券（股票）交易印花税。
除上述变动外，本报告期所采用的会计政策和会计估计与上年度会计报表所采用的会计政策和会计估计一致。
3、本报告期内重大会计错误。（无）
4、关联方
(1)关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
中信基金管理有限责任公司 基金发起人、基金管理人、
基金注册与过户登记人、
基金销售机构
招商银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
中信证券股份有限公司 基金管理人股东、
基金代销机构
国家开发投资公司 基金管理人股东（2007年6月27日之前）
上海久事公司 基金管理人股东（2007年6月27日之前）
中海信托投资有限公司 基金管理人股东（2007年6月27日之前）
中信万通证券有限责任公司 基金管理人股东控股的公司、
基金代销机构
中信金通证券有限责任公司
基金管理人股东控股的公司
基金代销机构
中信建投证券有限责任公司
基金管理人股东控股的公司
基金代销机构
(2)关联方交易
基金管理人声明：本基金与关联方的所有交易均是在正常业务中按照一般商业条款订立。
①本报告期内通过关联方席位进行的交易
关联方名称 股票投资成交金额
（人民币元） 占本期股票成交总额的比例%
中信证券 2,136,436,978.24 33.58
中信万通证券 229,643,218.57 3.62
中信建投证券 782,206,818.06 12.30
关联方名称 债券投资成交金额
（人民币元） 占本期债券投资成交总额的比例%
中信证券 25,501,746.40 64.75
中信万通证券 5,160,000.00 13.10
中信建投证券 882,360.00 2.24
关联方名称 债券回购交易成交金额
（人民币元） 占本期债券回购交易成交总额的比例%
中信证券 94,300,000.00 8.48
中信万通证券 0.00 0.00
中信建投证券 199,900,000.00 17.99
关联方名称 佣金（人民币元） 占本期佣金总量的比例%
中信证券 1,707,887.51 33.36
中信万通证券 179,697.77 3.51
中信建投证券 623,283.73 12.18
②可比期间通过关联方席位进行的交易（2006年上半年度）
关联方名称 股票投资成交金额
（人民币元） 占本期股票成交总额的比例%
中信证券 1,871,127,483.08 18.38
中信万通证券 1,126,695,636.28 11.07
中信建投证券 1,596,848,890.64 15.69
关联方名称 债券投资成交金额
（人民币元） 占本期债券投资成交总额的比例%
中信证券 76,220,712.82 5.85
中信万通证券 145,787,665.17 11.18
中信建投证券 187,062,405.97 14.35
关联方名称 债券回购交易成交金额
（人民币元） 占本期债券回购交易成交总额的比例%
中信证券 628,100,000.00 6.16
中信万通证券 1,060,100,000.00 10.39
中信建投证券 571,500,000.00 5.60
关联方名称 佣金（人民币元） 占本期佣金总量的比例%
中信证券 1,501,624.42 18.48
中信万通证券 892,983.87 10.99
中信建投证券 1,270,550.54 15.63
③基金对佣金的计算方式是按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。其市场佣金率是市场公允比率，与其他非关联方佣金支付比率一致。该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
(3)关联方报酬
①支付基金管理人的管理费按前一日的基金资产净值的1.50%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为：
日管理费＝前一日基金资产净值× 1.50% / 当年实际天数
单位：人民币元
项目 本报告期间
累计计提金额 本报告期间
支付金额 可比期间累计计提金额
可比期间支付金额
管理费 22,006,847.30 21,716,198.94 33,130,226.61 38,250,101.75
②支付基金托管人的托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值× 0.25% / 当年实际天数
单位：人民币元
项目 本报告期间
累计计提金额 本报告期间
支付金额 可比期间累计计提金额
可比期间支付金额
托管费 3,667,807.88 3,619,366.47 5,521,704.42 6,375,016.95
③由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人招商银行股份有限公司保管，并按银行间同业存款利率计息，本半年度由基金托管人保管的银行存款余额及产生的利息收入如下：
单位：人民币元
项目 2007年6月30日 2006年6月30日
银行存款余额 375,973,259.18 60,742,941.49
2007年1月1日至
2007年6月30日 2006年1月1日至
2006年6月30日
银行存款产生的利息收入 1,752,942.01 715,748.66
(4)与关联方进行银行间同业市场的债券交易
①本报告期无通过关联方进行的银行间同业市场的债券交易。
②可比期间无通过关联方进行的银行间同业市场的债券交易。
(5)关联方持有基金份额
2007年6月30日和2006年12月31日，本基金关联方未持有本基金。
本基金管理公司从业人员持有本基金份额为33,174.47份,占本基金总份额的0.002%。
(6)本报告期内关联方关系变化。
经中国证监会证监基金字（2007）120号文批准，并获得工商局准予变更登记的批复，国家开发投资公司、上海久事公司、中海信托投资有限责任公司分别将其持有的本公司31%、10%和10%的股权转让给中信证券股份有限公司，上述股权转让完成后，公司由中信证券股份公司全资持有。
5、对会计报表重要项目的注释
(1)银行存款 单位:人民币元
项 目 金 额
活期存款 375,973,259.18
定期存款 0.00
合计 375,973,259.18
(2)应收利息
单位：人民币元
项 目 金 额
应收银行存款利息 109,358.04
应收清算备付金利息 1,121.70
应收债券利息 10,293,540.23
应收买入返售证券利息 0.00
应收保证金利息 180.00
合计 10,404,199.97
(3)投资估值增值 单位：人民币元
项 目 金 额
股票投资 747,523,085.67
债券投资 7,517,594.40
权证投资 62,052,862.42
合计 817,093,542.49
本半年度本基金所投资的股票中,无因股权分置改革而获得由非流通股股东支付的现金对价。
(4)待摊费用 单位：人民币元
项 目 金 额
信息披露费 240,437.79
合计 240,437.79
(5)应付佣金 单位：人民币元
项 目 金 额
中信证券股份有限公司("中信证券") 1,134,313.96
中信建投证券有限责任公司（"中信建投证券"） 205,296.06
招商证券股份有限公司("招商证券") 78,660.75
申银万国证券股份有限公司("申银万国") 178,955.91
国泰君安证券股份有限公司("国泰君安") 247,163.59
中国国际金融有限公司("中金公司") 100,165.59
中信万通证券有限责任公司("中信万通证券") 32,431.21
中银国际证券有限责任公司（"中银国际"） 77,347.17
光大证券有限责任公司("光大证券") 157,996.07
齐鲁证券有限公司("齐鲁证券") 0.00
合计 2,212,330.31
(6)其他应付款 单位：人民币元
项 目 金 额
应付债券代扣代缴税金 1,458,518.62
应付券商席位交易保证金 500,000.00
应付银行间交易手续费 3,712.20
合计 1,962,230.82
(7)预提费用 单位：人民币元
项 目 金 额
预提审计费用 49,588.57
合计 49,588.57
(8) 实收基金 单位：人民币元
项 目 金 额
期初 1,594,366,299.18
加: 本期申购 767,956,062.83
其中:分红再投资 415,172,187.07
减: 本期赎回 670,051,937.96
期末 1,692,270,424.05
(9)未实现利得 单位：人民币元
项 目 金 额
期初数 518,800,532.14
投资估值增（减）值 -16,758,518.20
其中：股票估值增（减）值 -14,154,312.75
债券估值增（减）值 12,587,590.28
权证估值增（减）值 -15,191,795.73
未实现利得平准金 61,143,745.32
其中：本期申购 258,223,288.75
本期赎回 -189,836,623.17
本期转入 20,299,530.42
本期转出 -27,542,450.68
期末数 563,185,759.26
(10)卖出股票差价收入 单位：人民币元
项 目 金 额
卖出股票成交总额 3,931,175,337.17
减：卖出股票成本总额 2,547,462,756.01
交易佣金 3,290,043.51
股票差价收入 1,380,422,537.65
(11)卖出债券差价收入 单位：人民币元
项 目 金 额
卖出债券成交总额 617,737,097.56
减：卖出债券成本总额 612,811,194.60
应收利息总额 9,267,143.48
卖出债券差价收入 -4,341,240.52
(12)卖出权证差价收入 单位：人民币元
项 目 金 额
卖出权证成交总额 108,594,114.78
减：卖出权证成本总额 36,996,401.05
卖出权证差价收入 71,597,713.73
（13）其他收入 单位：人民币元
项 目 金 额
赎回费收入 692,010.31
转换费收入 95,232.74
合计 787,243.05
(14)其他费用 单位：人民币元
项 目 金 额
回购交易费用 2,439.25
银行费用 24,065.69
信息披露费 158,466.94
审计费用 49,588.57
银行间手续费和转托管费 47,674.60
合计 282,235.05
（15）收益分配
本基金2007年1月1日至2007年6月30日收益分配情况如下： 单位:人民币元
登记日 分红率 现金形式发放 再投资形式发放 发放红利合计
2007年3月15日 按每10份基金份额派发5.000元 327,966,584.02 343,064,163.98 671,030,748.00
2007年5月21日 按每10份基金份额派发4.500元 271,900,842.48 389,379,364.71 661,280,207.19
599,867,426.50 732,443,528.69 1,332,310,955.19
6、本报告期内流通转让受到限制的基金资产
本基金截至2007年6月30日止流通转让受限制的资产情况如下：
（1）网下申购未流通新股
股票名称 股票代码 股票数量（单位：股） 投资成本（单位：人民币元） 期末估值总额（单位：人民币元） 购入日期 上市日期 锁定期
金陵饭店 601007 106,196 451,333.00 1,531,346.32 2007-3-26 2007-4-6 3个月
连云港 601008 138,007 687,274.86 2,014,902.20 2007-4-17 2007-4-26 3个月
中国远洋 601919 726,530 6,160,974.40 13,266,437.80 2007-6-20 2007-6-26 3个月
湘潭电化 002125 38,467 250,035.50 685,866.61 2007-3-21 2007-4-3 3个月
银轮股份 002126 35,867 300,565.46 647,758.02 2007-4-9 2007-4-18 3个月
露天煤业 002128 87,837 860,802.60 3,170,915.70 2007-4-10 2007-4-18 3个月
中环股份 002129 98,899 574,603.19 1,534,912.48 2007-4-10 2007-4-20 3个月
沃尔核材 002130 15,964 250,954.08 779,841.40 2007-4-10 2007-4-20 3个月
利欧股份 002131 19,284 263,997.96 584,498.04 2007-4-17 2007-4-27 3个月
恒星科技 002132 40,631 325,048.00 763,862.80 2007-4-17 2007-4-27 3个月
广宇集团 002133 119,692 1,292,673.60 2,129,320.68 2007-4-20 2007-4-27 3个月
东南网架 002135 46,891 450,153.60 1,089,746.84 2007-5-11 2007-5-30 3个月
实 益 达 002137 25,390 261,517.00 1,198,154.10 2007-6-4 2007-6-13 3个月
顺络电子 002138 19,675 267,580.00 675,049.25 2007-6-5 2007-6-13 3个月
拓邦电子 002139 17,838 186,942.24 1,070,280.00 2007-6-22 2007-6-29 3个月
合计 12,584,455.49 31,142,892.24
以上未流通新股因处于网下申购锁定期而暂时流通受限，其期末估值单价是根据最近一个交易日在证券交易所上市交易的同一股票的收盘价确定。
（2）非公开发行股票
股票名称 股票代码 股票数量（单位：股） 投资成本（单位：人民币元） 期末估值总额（单位：人民币元） 购入日期 锁定期
大亚科技 000910 3,000,000 21,150,000.00 25,530,000.00 2007-3-29 12个月
以上非公开发行股票处于锁定期而流通受限，其期末估值原则为：
A、估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市场价低于非公开发行股票的初始取得成本时，应采用在证券交易所的同一股票的市场价作为估值日该非公开发行股票的价值；
B、估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市场价高于非公开发行股票的初始取得成本时，应按以下公式确定估值日该非公开发行股票的价值：
FV=C+(P-C)×(Dl-Dr)/Dl
其中：FV为估值日该非公开发行股票的价值；C为该非公开发行股票的初始取得成本；P为估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市场价；Dl为该非公开发行股票锁定期所含的交易天数；Dr为估值日剩余锁定期，即估值日至锁定期结束所含的交易天数，不含估值日当天。
第七节 投资组合报告
（一）期末基金资产组合情况
期末各类资产： 金额（单位：人民币元） 占基金总资产比例%
股票 2,030,871,952.85 65.15
*债券 619,861,856.78 19.88
权证 70,638,901.74 2.27
银行存款和清算备付金合计 378,465,876.58 12.14
其它资产 17,585,831.40 0.56
合计： 3,117,424,419.35 100.00
*债券类资产包括可转换债券、剩余持有期大于365天的国家债券、金融债券、央行票据和其他债券，以及本基金"短期金融工具"投资类别中持有期365天以内（包括365天）的国家债券、金融债券、央行票据和其他债券。
（二）期末按行业分类的股票投资组合
行业分类 期末市值
(单位：人民币元) 占基金资产净值比例%
A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00
B 采掘业 90,422,915.70 2.91
C 制造业 1,232,841,942.98 39.73
C0 食品、饮料 78,774,584.40 2.54
C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00
C2 木材、家具 65,938,320.00 2.12
C3 造纸、印刷 70,925,000.00 2.29
C4 石油、化学、塑胶、塑料 143,634,088.97 4.63
C5 电子 68,317,833.33 2.20
C6 金属、非金属 282,199,687.12 9.09
C7 机械、设备、仪表 447,291,437.06 14.41
C8 医药、生物制品 74,981,150.70 2.42
C99 其他制造业 779,841.40 0.03
D 电力、煤气及水的生产和供应业 116,644,759.00 3.76
E 建筑业 34,788,923.24 1.12
F 交通运输、仓储业 85,930,877.23 2.77
G 信息技术业 0.00 0.00
H 批发和零售贸易 154,850,620.96 4.99
I 金融、保险业 68,486,700.00 2.21
J 房地产业 245,208,222.42 7.90
K 社会服务业 1,531,346.32 0.05
L 传播与文化产业 98,605.00 0.00
M 综合类 67,040.00 0.00
合计 2,030,871,952.85 65.44
（三）基金投资股票明细
(截止到2007年6月30日)
股票代码 股票名称 股票数量（股） 期末市值（单位：人民币元） 市值占净值比例%
000024 招商地产 3,200,000.00 157,120,000.00 5.0631
000157 中联重科 3,300,000.00 127,050,000.00 4.0941
600697 欧亚集团 6,200,000.00 125,922,000.00 4.0578
600900 长江电力 6,000,000.00 90,720,000.00 2.9234
600028 中国石化 6,600,000.00 87,252,000.00 2.8116
600299 星新材料 1,894,661.00 86,226,022.11 2.7786
600660 福耀玻璃 2,800,000.00 85,456,000.00 2.7538
600685 广船国际 1,684,408.00 84,675,190.16 2.7286
000680 山推股份 4,644,026.00 73,282,730.28 2.3615
000910 大亚科技 6,500,000.00 70,925,000.00 2.2855
600978 宜华木业 2,116,800.00 65,938,320.00 2.1248
000608 阳光股份 2,866,769.00 56,704,690.82 1.8273
600000 浦发银行 1,500,000.00 54,885,000.00 1.7686
600481 双良股份 3,533,670.00 53,570,437.20 1.7263
000751 锌业股份 2,600,000.00 51,246,000.00 1.6514
000423 东阿阿胶 1,874,285.00 48,956,324.20 1.5776
000039 中集集团 1,657,501.00 48,597,929.32 1.5660
000858 五 粮 液 1,520,260.00 47,827,379.60 1.5412
600582 天地科技 800,000.00 47,720,000.00 1.5378
000898 鞍钢股份 2,200,000.00 38,918,000.00 1.2541
600423 柳化股份 2,189,809.00 38,869,109.75 1.2525
600009 上海机场 938,737.00 35,681,393.37 1.1498
600491 龙元建设 3,278,130.00 33,699,176.40 1.0859
600261 浙江阳光 2,000,000.00 32,840,000.00 1.0583
000568 泸州老窖 735,088.00 30,947,204.80 0.9973
600330 天通股份 4,000,000.00 30,880,000.00 0.9951
000402 金 融 街 1,000,000.00 29,000,000.00 0.9345
600511 国药股份 740,667.00 28,797,132.96 0.9280
600849 上海医药 1,499,990.00 26,024,826.50 0.8386
600131 岷江水电 3,703,537.00 25,924,759.00 0.8354
600592 龙溪股份 1,442,549.00 25,821,627.10 0.8321
600386 *ST北巴 1,336,557.00 23,630,327.76 0.7615
000970 中科三环 2,000,000.00 23,580,000.00 0.7599
600005 武钢股份 2,300,000.00 23,138,000.00 0.7456
600320 振华港机 1,000,000.00 19,870,000.00 0.6403
600176 中国玻纤 1,284,395.00 17,853,090.50 0.5753
600016 民生银行 1,190,000.00 13,601,700.00 0.4383
601919 中国远洋 726,530.00 13,266,437.80 0.4275
601006 大秦铁路 748,865.00 11,337,816.10 0.3654
002035 华帝股份 1,356,940.00 10,054,925.40 0.3240
600268 国电南自 500,000.00 7,870,000.00 0.2536
000400 许继电气 340,000.00 4,562,800.00 0.1470
002128 露天煤业 87,837.00 3,170,915.70 0.1022
002133 广宇集团 119,692.00 2,129,320.68 0.0686
601008 连云港 138,007.00 2,014,902.20 0.0649
002129 中环股份 98,899.00 1,534,912.48 0.0495
601007 金陵饭店 106,196.00 1,531,346.32 0.0493
002122 天马股份 17,354.00 1,322,201.26 0.0426
002137 实 益 达 25,390.00 1,198,154.10 0.0386
002135 东南网架 46,891.00 1,089,746.84 0.0351
002139 N 拓 邦 17,838.00 1,070,280.00 0.0345
002130 沃尔核材 15,964.00 779,841.40 0.0251
002132 恒星科技 40,631.00 763,862.80 0.0246
002125 湘潭电化 38,467.00 685,866.61 0.0221
002138 顺络电子 19,675.00 675,049.25 0.0218
002126 银轮股份 35,867.00 647,758.02 0.0209
002131 利欧股份 19,284.00 584,498.04 0.0188
600150 沪东重机 1,200.00 165,888.00 0.0053
600517 置信电气 4,300.00 148,307.00 0.0048
000616 亿城股份 8,800.00 133,672.00 0.0043
002024 苏宁电器 2,800.00 131,488.00 0.0042
000825 太钢不锈 6,500.00 130,390.00 0.0042
600533 栖霞建设 5,991.00 120,538.92 0.0039
002008 大族激光 5,250.00 119,437.50 0.0038
000807 云铝股份 7,360.00 117,833.60 0.0038
600888 新疆众和 3,200.00 102,784.00 0.0033
600831 广电网络 4,100.00 98,605.00 0.0032
600456 宝钛股份 2,200.00 93,962.00 0.0030
000793 华闻传媒 8,000.00 67,040.00 0.0022
（四）投资组合的重大变动
1、本报告期内投资组合重大变动
（1）累计买入金额前20名股票明细（或超出期初基金资产净值2%）
序号 股票代码 股票名称 累计买入金额
（单位：人民币元） 占期初净值比例%
1 600028 中国石化 149,677,611.63 5.16
2 600900 长江电力 103,635,093.47 3.57
3 000157 中联重科 97,552,039.06 3.36
4 000024 招商地产 86,218,099.77 2.97
5 600016 民生银行 86,029,876.00 2.96
6 600697 欧亚集团 78,291,033.10 2.70
7 000680 山推股份 69,994,986.04 2.41
8 000002 万 科Ａ 60,357,453.36 2.08
9 000910 大亚科技 55,690,052.33 1.92
10 600320 振华港机 53,166,785.85 1.83
11 000970 中科三环 52,414,126.92 1.81
12 000623 吉林敖东 51,661,759.30 1.78
13 000562 宏源证券 50,288,648.06 1.73
14 000629 攀钢钢钒 50,237,286.93 1.73
15 600131 岷江水电 49,204,050.43 1.70
16 600005 武钢股份 48,286,688.83 1.66
17 600685 广船国际 47,966,703.83 1.65
18 000751 锌业股份 47,268,004.60 1.63
19 000039 中集集团 46,919,654.36 1.62
20 000612 焦作万方 45,542,344.61 1.57
（2）累计卖出金额前20名股票明细（或超出期初基金资产净值2%）
序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额
（单位：人民币元） 占期初净值比例%
1 600028 中国石化 192,640,764.28 6.64
2 000898 鞍钢股份 147,648,250.63 5.09
3 600330 天通股份 144,585,092.52 4.98
4 600000 浦发银行 138,804,620.16 4.78
5 600887 伊利股份 123,790,815.12 4.27
6 600660 福耀玻璃 119,763,973.79 4.13
7 600261 浙江阳光 117,120,705.06 4.04
8 600016 民生银行 115,940,274.14 4.00
9 600900 长江电力 113,287,770.18 3.90
10 000002 万 科Ａ 111,672,137.09 3.85
11 000584 舒卡股份 104,246,173.60 3.59
12 000024 招商地产 100,587,342.36 3.47
13 600582 天地科技 95,391,200.64 3.29
14 600697 欧亚集团 93,700,286.61 3.23
15 000063 中兴通讯 68,001,435.18 2.34
16 600713 南京医药 67,082,753.12 2.31
17 600269 赣粤高速 65,850,438.75 2.27
18 600675 中华企业 62,596,276.11 2.16
19 000910 大亚科技 62,022,548.19 2.14
20 601398 工商银行 60,824,359.06 2.10
21 000548 湖南投资 59,619,408.36 2.05
2、本报告期内买入股票成本总额为2,491,519,491.07元，卖出股票收入总额为3,931,175,337.17元。
（五）按品种分类的债券组合
品种分类 市值(单位：人民币元) 占基金资产净值比例%
国家债券投资 110,882,804.00 3.57
金融债券投资 270,635,600.00 8.72
可转换债投资 13,782,932.40 0.44
央行票据投资 98,056,728.77 3.16
企业债券投资 126,503,791.61 4.08
合计 619,861,856.78 19.97
（六）基金投资债券前五名明细
债券名称 市值(单位：人民币元) 占基金资产净值比例%
04国开11 130,640,900.00 4.21
07网通CP01 100,078,376.71 3.23
07国债09 99,960,000.00 3.22
07央行票据06 67,984,728.77 2.19
06进出03 50,052,350.00 1.61
（七）投资组合报告附注
1、本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
3、其他资产的构成
资产项目 金额(单位：人民币元)
交易保证金 2,396,823.69
应收证券清算款 0.00
应收股利 621,000.00
应收利息 10,404,199.97
应收申购款 3,923,369.95
买入返售证券 0.00
待摊费用 240,437.79
合计 17,585,831.40
4、本报告期末无处于转股期的可转换债券。
5、本报告期内投资权证明细
①本报告期没有因股权分置改革被动持有权证
②本报告期因配售分离交易可转债而获得权证
权证代码 权证名称 数量（份） 成本（单位：人民币元）
580013 武钢CWB1 3,002,344 6,956,431.05
③本报告期主动投资权证
权证代码 权证名称 数量（份） 成本（单位：人民币元）
031002 钢钒GFC1 4,774,654 23,431,226.39
031001 侨城HQC1 511,800 9,707,622.18
6、本报告期末本基金持有权证明细表
权证代码 权证名称 数量（份） 市值（单位：人民币元 占净值比例%
031001 桥城HQC1 2,486,935 70,638,901.74 2.28
7、本报告期末本基金没有持有资产支持证券
第八节 基金份额持有人户数、持有人结构
(截止日期：2007年6月30日)
1 本基金份额持有人户数 33,500户
2 平均每户持有基金份额 50,515.54份
序号 项目 份额（份） 占总份额比例%
1 机构投资者持有基金份额 3