|
||||||||||||||
中信经典配置：2006年第四季度报告
公告日期：2007-01-22基金简称：中信经典配置基金 基金代码：288001
中信经典配置证券投资基金2006年第4季度报告
一、重要提示
中信经典配置证券投资基金管理人-中信基金管理有限责任公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年1月12日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
按照中国证监会《证券投资基金信息披露内容与格式准则第4号--季度报告的内容与格式》第五条"基金季度报告中的财务资料无须审计，但中国证监会或证券交易所另有规定的除外"的规定，本基金本季度报告的财务资料未经审计。
中信基金管理有限责任公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
二、基金产品概况
基金全称：中信经典配置证券投资基金
基金简称：中信经典配置基金
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2004年3月15日
报告期末基金份额总额：1,594,366,299.18份
投资目标：在长期投资的基础上，将战略资产配置与时机选择相结合，积极主动的精选证券，并充分利用短期金融工具作为动态配置的有效缓冲及收益补充，实施全流程的风险管理，力求在风险可控、收益稳定的基础上，追求资本最大可能的长期增值。
投资策略：本基金基本的投资策略是采取自上而下与自下而上相结合的主动管理(详见本基金的基金合同和招募说明书)。
业绩比较基准：60%×中信标普300指数＋20%×中信全债指数＋20%×一年期定期存款利率
风险收益特征：追求资产配置动态平衡、收益和长期资本增值平衡，风险适中。
基金管理人：中信基金管理有限责任公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
项目 金额（单位：人民币元）
基金本期净收益 254,375,029.22
期末基金资产净值 2,902,043,881.73
加权平均基金份额本期净收益 0.1454
期末基金份额净值 1.8202
上述本基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
中信经典配置基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较例表
阶 段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
本报告期 34.20% 1.03% 24.62% 0.85% 9.58% 0.18%
中信经典配置基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比
附注：根据本基金合同所规定的资产投资配置，股票资产45%-75%，债券资产5%-35%，短期金融工具5%-35%。2006年12月31日实际履行情况为，股票资产占基金资产净值为72.40%，债券资产（包括可转换债券、剩余持有期大于365天的国家债券、金融债券、央行票据和其他债券）占基金资产净值为5.78%，短期金融工具占基金资产净值为19.70%。
四、管理人报告
(一)基金经理成员介绍
郑煜女士，管理学硕士、经济师。中国科技大学管理科学工程专业硕士、天津大学化工系、化学工程专业学士。9年证券从业经历，历任中国长城信托投资公司董事会秘书；华夏证券研究所高级分析师；大成基金管理公司研究部高级分析师、副经理；基金经理部基金经理助理；中信基金管理有限责任公司投资管理部投资经理等职。
(二)基金运作合规性说明
基金管理人在本报告期内，严格遵守《基金法》及其他有关法律法规和基金合同的规定，克尽职守、勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在违法、违规行为及违反基金合同的行为。
(三)基金经理工作报告
1、报告期基金的业绩表现
截止2006年12月31日，本基金份额净值1.8202元。本季度基金净值上涨34.20%。同期基金业绩比较基准上涨24.62%。
2、报告期内宏观经济与证券市场的简要回顾
固定资产投资增速、汇率变化、货币政策出台是投资者四季度关注的焦点。
就固定资产投资来说，在一系列调控政策后，10月增速出乎意料的低，仅16.8%，引发了硬着陆的担心，但11月增长数据出现明显的反弹，为25.1%。而此间钢铁水泥的消耗情况并未出现大的波动，我们认为其中结构性调整明显。此次宏观调控，国家关注的不是增速的多少，而是增长的结构和质量。
在我国对外贸易持续顺差，特别是四季度月度外贸顺差屡创新高，外汇储备超万亿的背景下，美元对人民币中间价由9月29日的7.9087到12月29日的7.8087，升值明显加速。
外汇占款迅速增加造成大量基础货币投放，加剧了流动性的泛滥。为回收流动性，四季度央行上调了存款准备金率0.5个百分点，之后还定向发行1600亿央票，其效果相当于提高0.5个百分点的存款准备金率。
本报告期，市场资金极其充裕，资金放弃了孜孜追求了近一年、短期估值吸引力下降的中小盘成长股，大量进入钢铁、石化等盈利预期明确、被低估许久的大盘股以及银行、地产等人民币升值受益概念股。这些市值大的板块均在本季有50%以上的涨幅，这些板块的轮番上涨，带动大盘加速上扬，屡创新高。而IT、医药等中小盘股居多的板块上涨微弱。
3、报告期内基金投资回顾
股票投资回顾：
本基金与同业比较，汽车和石化板块类股票持仓比例偏高，前期的重仓股均在本季度表现良好，为本基金带来了良好的收益。随着基金规模的下降，我们不断提高行业配置的力度，随着估值水平和市场行为趋势的变化，力求在行业轮动中提高资金运作的效率。在本季度内，根据对3G和电信重组以及高端消费的良好预期，我们减持了低预期收益的行业，增加了该类板块的投资，获得较好的投资效果。
债券及短期金融工具投资回顾：
4季度债券市场的最大变化是代表短期利率的回购利率和1年期央票利率之间出现了比较明显的背离，收益率曲线短期内向上平移。本基金债券投资力求在较低波动率和风险水平下赚取收益，注重组合的流动性，重点持有流动性较好的短期债券，保持了较短的组合久期，同时增持了可转债品种，以可分离可转债为主，并实现了较好的收益。
4、2007年1季度宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
目前的经济处于高速、健康的发展阶段，10-11月社会消费品零售总额同比增长均在14%以上，显示消费增长上了一个新台阶，规模以上工业企业利润逐月增长加速，产品产销率也处于较高水平。另外从公布的PMI数据显示，工业生产景气状况仍将延续。
资金方面，一季度是银行集中发放贷款的季节，加上顺差持续扩大，流动性泛滥的局面短期仍将继续。根据周小川行长的讲话，在提高存款准备金率的同时，一季度汇率政策可能出现一定变化。
目前A股市场与国际比较，静态估值优势已经消失，达到了一个正常的水平。然而从动态的角度看，工业生产的景气和消费的升级，上市公司07-08年业绩成长预期良好，对目前投资者的乐观情绪形成强烈支撑。另外新会计准则的实施使部分上市公司的隐含资产价值重新评估，内外资企业所得税并轨，也使上市公司净利润总额增长接近10%，支持公司估值水平的进一步提高。
由于预期大盘股新发和国企整体上市将成为本年度的持续热点，本基金认为一季度市场仍将在充裕资金推动下高位震荡，板块轮动明显，我们也将不断在"成长溢价"和"估值洼地"平衡中发掘投资机会。
五、投资组合报告
1、期末基金资产组合情况
期末各类资产： 市值（单位：人民币元） 占基金总资产比例%
股票 2,100,969,530.54 71.77
*债券 676,605,158.63 23.11
权证 77,244,658.15 2.64
银行存款和清算备付金合计 57,973,551.05 1.98
其它资产 14,571,892.64 0.50
合计： 2,927,364,791.01 100.00
*债券类资产包括可转换债券、剩余持有期大于365天的国家债券、金融债券、央行票据和其他债券，以及本基金"短期金融工具"投资类别中持有期365天以内（包括365天）的国家债券、金融债券、央行票据和其他债券。
2、期末按行业分类的股票投资组合
行业 市值（单位：人民币元） 占基金资产净值比例%
A 农、林、牧、渔业 5,897,702.72 0.20
B 采掘业 112,681,508.35 3.88
C 制造业 1,092,228,594.05 37.64
C0 食品、饮料 161,105,321.00 5.55
C1 纺织、服装、皮毛 16,492,140.12 0.57
C2 木材、家具 42,286,300.00 1.46
C3 造纸、印刷 46,098,400.70 1.59
C4 石油、化学、塑胶、塑料 74,811,301.59 2.58
C5 电子 144,061,710.46 4.96
C6 金属、非金属 323,319,016.88 11.14
C7 机械、设备、仪表 197,589,795.42 6.81
C8 医药、生物制品 67,349,727.51 2.32
C99 其他制造业 19,114,880.37 0.66
D 电力、煤气及水的生产和供应业 101,323,198.06 3.49
E 建筑业 884,304.00 0.03
F 交通运输、仓储业 130,534,779.27 4.50
G 信息技术业 116,920,334.64 4.03
H 批发和零售贸易 77,031,947.00 2.65
I 金融、保险业 204,231,297.72 7.04
J 房地产业 255,194,416.73 8.79
K 社会服务业 0.00 0.00
L 传播与文化产业 2,237,448.00 0.08
M 综合类 1,804,000.00 0.07
合计 2,100,969,530.54 72.40
3、基金投资前十名股票明细
股票代码 股票名称 数 量（股） 期末市值（单位：人民币元） 占基金资产净值比例%
600660 福耀玻璃 10,000,000 147,700,000.00 5.09
600000 浦发银行 5,419,012 115,479,145.72 3.98
600887 伊利股份 3,800,050 100,701,325.00 3.47
600028 中国石化 10,770,300 98,225,136.00 3.38
000898 鞍钢股份 9,154,092 93,371,738.40 3.22
600900 长江电力 9,000,000 87,930,000.00 3.03
000024 招商地产 3,000,000 85,140,000.00 2.93
600697 欧亚集团 7,099,900 74,761,947.00 2.58
600261 浙江阳光 5,800,000 73,660,000.00 2.54
600582 S天地 2,800,000 69,832,000.00 2.41
4、按品种分类的债券组合
品种分类 市值(单位：人民币元) 占基金资产净值比例%
国家债券投资 8,180,574.88 0.28
金融债券投资 297,020,151.98 10.23
可转换债投资 0.00 0.00
央行票据投资 145,963,276.03 5.03
企业债券投资 225,441,155.74 7.77
合计 676,605,158.63 23.31
5、基金投资前五名债券明细表
债券名称 市值(单位：人民币元) 占基金资产净值比例%
06央行票据72 145,963,276.03 5.03
06中冶CP01 144,629,934.25 4.98
04国开11 136,690,551.98 4.71
04国开01 100,129,700.00 3.45
06中普天CP01 57,684,936.99 1.99
6、投资组合报告附注
(1) 本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
(2)基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
(3)其他资产的构成
资产项目 金额(单位：人民币元)
交易保证金 1,820,000.00
应收证券清算款 4,957,522.18
应收股利 0.00
应收利息 7,329,851.94
应收申购款 385,613.79
买入返售证券 0.00
待摊费用 78,904.73
合计 14,571,892.64
(4)本基金期末无处于转股期的可转换债券
六、开放式基金份额变动
(单位：份)
期初基金份额 1,939,398,206.05
期间总申购份额 12,899,587.92
其中：红利再投资份额 0.00
期间总赎回份额 357,931,494.79
期末基金份额 1,594,366,299.18
七、备查文件目录及查阅方式
(一)备查文件目录：
1、中国证监会批准中信经典配置证券投资基金设立的文件
2、《中信经典配置证券投资基金基金合同》
3、《中信经典配置证券投资基金基金托管协议》
4、报告期内中信经典配置证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿
(二)查阅地点：
基金管理人办公地址：北京市朝阳区裕民路12号中国国际科技会展中心A座8层 中信基金管理有限责任公司
基金托管人地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦 招商银行股份有限公司
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中信基金管理有限责任公司。
客户服务中心电话：010-82251898
基金管理人网址：http://funds.ecitic.com
基金管理人：中信基金管理有限责任公司
2007年1月22日