广发优选：2007年年度报告
公告日期：2008-03-29
广发策略优选混合型证券投资基金2007年年度报告
基金管理人：广发基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
日期：二○○八年三月
重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经全体独立董事签字同意，并由董事长签发。
本基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年 3月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
目录
一、基金简介 1
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况 2
三、管理人报告 4
四、托管人报告 7
五、审计报告 7
六、财务会计报告 9
七、投资组合报告 34
八、基金份额持有人户数、持有人结构及基金份额变动情况 34
九、重大事件揭示 40
十、备查文件目录 49
基金简介
（一）基金基本资料
基金名称：广发策略优选混合型证券投资基金
基金简称：广发优选
基金代码：270006
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2006年5月17日
截止2007年12月31日本基金份额总额：9,004,986,632.64份
投资目标：通过综合运用多种投资策略优选股票，分享中国经济和资本市场高速增长的成果，为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
投资策略：本基金将主要根据宏观经济政策、资金供求、市场波动周期因素的判断，确定资产配置策略；通过综合运用主题投资、买入持有、逆向投资、等多种投资策略优选出投资价值较高的公司股票构建股票投资组合；通过利率预测以及收益曲线策略进行债券投资；同时严格遵守有关权证投资的比例限制。
业绩比较基准： 75%*新华富时A600指数+25%*新华雷曼中国全债指数
风险收益特征：较高风险，较高收益
（二）基金管理人及注册登记人概况
名称：广发基金管理有限公司
注册地址：广东省珠海市凤凰北路19号农行商业大厦1208室
办公地址：广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼
邮政编码：510308
成立时间：2003年8月5日
法定代表人：马庆泉
信息披露负责人：段西军
联系电话：020-89899117
传真：020-89899158
电子信箱：dxj@gffunds.com.cn
（三）基金托管人概况
名称：中国工商银行股份有限公司（以下简称“中国工商银行”）
注册地址：北京市西城区复兴门内大街55号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街55号
邮政编码：100032
法定代表人：姜建清
信息披露负责人：蒋松云
联系电话：010-66106912
传真：010-66106904
电子邮箱：custody@icbc.com.cn
（四）会计师事务所和经办注册会计师
名称：深圳鹏城会计师事务所
办公地址：深圳市东门南路2006号宝丰大厦5楼
法人代表：饶永
电话：0755-82203222
传真：0755-82237549
经办注册会计师：杨克晶 侯立勋
（五）本基金选定的信息披露报纸：中国证券报、上海证券报、证券时报
此外，投资者还可以通过以下途径查阅本基金年度报告：
查阅地点：广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼
本基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn
主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一）主要财务指标
单位:人民币元
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序号 项目 2006年5月17日—2006年12月31日 2007年1月1日—2007年12月31日
1 本期利润 7,038,985,585.45 13,578,232,046.28
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的 854,683,125.43 9,372,486,123.94
净额
3 加权平均份额本期利润 0.4044 1.6990
4 期末可供分配基金利润 751，628，480.33 8,478,189,389.19
5 期末可供分配基金份额利润 0.0567 0.9415
6 期末基金资产净值 19,300,418,663.45 27,544,784,766.96
7 期末基金份额净值 1.4561 3.0588
8 基金加权平均净值利润率 37.88% 71.53%
9 本期基金份额净值增长率 45.61% 144.03%
10 基金份额累计净值增长率 45.61% 255.34%
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注：本基金基金合同2006年5月17日生效。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2007年7月1日基金实施新会计准则后，原“基金本期净收益”名称调整为“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额”，原“加权平均基金份额本期净收益”=第2项/(第1项/第3项)，原“加权平均净值收益率”＝第2项/(第1项/第8项)。 上述财务指标采用的计算公式，详见证监会发布的证券投资基金信息披露编报规则第1号《主要财务指标的计算及披露》。
（二）基金净值表现
1．本基金本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
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阶段 净值增长率( 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率( 业绩比较基准收益率 (1)-(3) (2)-(4)
1) (2) 3) 标准差(4)
过去3个月 -4.65% 0.0166 -3.73% 0.0148 -0.92% 0.0018
过去6个月 39.07% 0.0181 29.02% 0.0155 10.05% 0.0026
过去一年 144.03% 0.0204 117.09% 0.0173 26.94% 0.0031
自基金合同生效起 255.34% 0.0169 213.99% 0.0152 41.35% 0.0017
至今
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2．本基金自基金合同生效以来基金份额净值的变动与同期业绩比较基准比较图
注：（1）业绩比较基准：75%*新华富时A600指数+25%*新华雷曼中国全债指数
（2）本基金图示时间段为2006年5月17日至2007年12月31日。
3.本基金净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比图
4．本基金每年的基金收益分配情况
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年度 每十份基金份额分红数（元） 备注
2006 0 本基金在2006年度没有进行收益分配
2007 3.30 本基金在2007年度分红3次,累计每十份基金份额分红3.30元.
合计 3.30
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管理人报告
（一）基金管理人及基金经理情况：
截至本报告期末，本基金管理人目前旗下管理七只基金：本基金、广发聚富开放式证券投资基金、广发小盘成长股票型证券投资基金、广发货币市场基金和广发聚丰股票型证券投资基金、广发稳健增长开放式证券投资基金和广发大盘成长混合型证券投资基金。
基金经理情况：
何震，男，经济学硕士，14年证券从业经历，1993年7月至2002年8月先后任职于中国农业银行南昌市分行、海南富南国际信托投资公司、君安证券有限责任公司和广发证券股份有限公司，2002年8月至2004年7月先后任广发基金管理有限公司筹建人员、广发聚富基金基金经理助理，2004年7月至2007年3月任广发稳健增长基金基金经理，2007年2月至今任广发基金管理有限公司投资管理部副总经理，2006年5月起任本基金基金经理。
（二）基金运作合规性声明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其配套法规、《广发策略优选混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法律法规及基金合同的规定。
（三）基金运作及市场情况回顾与展望
1．市场回顾
2007年是 中国股市进入牛市的第二年，在财富效应的吸引下，大批新投资者进入股市，带来大量新增资金，同时大量的优质企业通过IPO的方式进入A股市场，中国股市的广度和深度得到前所未有的拓展。
在这种背景下，A股市场出现了系统性的获利机会，大批个股赢得数倍的升幅。当然市场的活跃使得各方对赢利的期望值不断提升，对基金管理人的要求也越来越高。在某种程度上，过高的期望值反而会降低大家的幸福指数，比如基金持有人会不停地进行比较，希望自己持有的基金相比其他基金能够获得更高的收益，这在无形中也增加了基金管理人的压力。外部的压力会让基金管理人忽视对风险的控制，或者改变自己的风格，转而追求市场热点，参与非理性的市场博弈。
2．操作回顾
如何在积极分享牛市成果和寻求安全边际之间找到一个平衡点，是本基金管理人努力希望达成的目标，但遗憾的是做得不够好。过高的市场估值加大了市场的波动，市场的大幅波动和较大的管理规模又使得持股结构调整变得更为困难。所以，虽然2007年获得一定的收益，但是并不觉得特别高兴。
3．后市展望
由于内外部经济的不确定性，加上估值偏高，08年的股市注定是复杂的一年。在复杂的市场环境中，保持审慎的心态非常重要，对行业的把握要放长远一些，在个股的选择上要更加小心，持股的周期应该延长，降低换手率。或许持更保守的心态是应对08年的好办法。
（四）内部监察报告
2007年度，本基金管理人从保护基金份额持有人利益出发，依照公司内部控制的整体要求，致力于内控机制的建立和完善，加强内部风险的控制与防范，以保证各项法规和管理制度的落实，保证基金合同得到严格履行。公司监察稽核部按照规定的权限和程序，独立地开展监察稽核工作，发现问题及时提出改进建议并督促相关部门进行整改，同时定期向监管部门、董事会和公司管理层出具监察稽核报告。
本报告期内，基金管理人内部监察稽核主要工作如下：
1．日常监察稽核工作：为规范基金运作、防范风险、更好的保护基金份额持有人的利益，通过对基金投资及相关业务的实时跟踪检查，进行事中的风险控制。本报告期内，除广发聚富基金在11月违规买入武钢CWB1外，公司管理的基金运作规范，在研究、投资决策、交易执行等相关环节均严格遵守法律法规及基金合同的有关规定。
2．定期监察稽核工作：按季结合“季度监察稽核项目表”对公司及基金运作的合法合规性及内部控制情况进行检查，并向中国证监会、公司董事会及公司总经理提交《季度监察稽核报告》，对公司及基金运作情况进行事后的全面检查控制，以保证内控制度的有效执行。
3．年度内控评审：结合日常监察稽核工作结果，对2006年度公司及基金运作中内控制度执行情况进行全面评审，对内控方面的问题进行归纳总结并提出相应整改建议。
4．专项稽核检查：根据监管部门的要求及公司业务发展情况对相关业务进行专项监察稽核，使风险控制工作向纵深展开。对新基金募集工作、基金拆分工作、直销及代销活动进行专项检查，在前述基金销售活动中，公司及代销机构都严格遵守法律、法规及中国证监会的规定；针对公司实施《新会计准则》、加强基金结算业务环节的风险控制工作、加强对投资研究行为和投研人员的管理以及相关风控制度建设与执行工作、实施《证券投资基金销售业务信息管理平台管理规定》和《证券投资基金销售机构内部控制指导意见》等工作开展专项稽核工作。
5．合法合规咨询：就合规运作问题接受各业务部门的咨询并给予合法合规建议，将风险控制关口提到事前。
6．制度建设：根据公司业务的发展及法律法规的更新，协调、组织各部门对公司制度进行持续的完善、修订及补充。具体包括：制定《公司反洗钱管理办法》、《投资管理人员行为规范》及《一般风险准备金管理制度》等内部控制制度；修订了《固有资金基金投资管理办法》、《投资管理制度》、《基金头寸管理办法》及《奖惩制度》；完成了《公司标准化业务规范》编制工作，确保各项业务制度完善、流程明确、管理规范、风险可控。
在今后的工作中，本基金管理人将继续坚持一贯的内部控制理念，提高内部监察稽核工作的科学性和有效性，努力防范和控制各种风险，充分保障基金份额持有人的合法权益。
托管人报告
2007年，本托管人在对广发策略优选混合型证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
2007年，广发策略优选混合型证券投资基金的管理人——广发基金管理有限公司在广发策略优选混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在所有重要方面的运作严格按照有关法律法规、基金合同的规定进行。
本托管人依法对广发基金管理有限公司在2007年所编制和披露的广发策略优选混合型证券投资基金年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
中国工商银行股份有限公司资产托管部
2008年3月25日
审计报告
深鹏所股审字[2008]063号
广发策略优选混合型证券投资基金全体持有人：
我们审计了后附的广发策略优选混合型证券投资基金（简称“广发优选基金”）财务报表，包括2007年12月31日的资产负债表和2007年度的利润表、所有者权益（基金净值）变动表以及财务报表附注。
（一）基金管理人对财务报表的责任
按照企业会计准则、《证券投资基金会计核算业务指引》、《广发策略优选混合型证券投资基金基金合同》及中国证券监督管理委员会允许的如财务报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制财务报表是广发优选基金的基金管理人——广发基金管理有限公司的责任。这种责任包括：（1）设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报；（2）选择和运用恰当的会计政策；（3）作出合理的会计估计。
（二）注册会计师的责任
我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范，计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
（三）审计意见
我们认为，广发优选基金财务报表已经按照企业会计准则、《证券投资基金会计核算业务指引》、《广发策略优选混合型证券投资基金基金合同》及中国证券监督管理委员会允许的如财务报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制，在所有重大方面公允地反映了广发优选基金2007年12月31日的财务状况以及2007年度的经营成果。
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深圳市鹏城会计师事务所有限公司 中国注册会计师
中国(深圳
2008年3月25日
杨克晶
中国注册会计师
侯立勋
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财务会计报告
（一）基金会计报表
资产负债表
（2007年12月31日）
金额单位：人民币元
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资产 附注 2006-12-31 2007-12-31
资产：
银行存款 1,053,065,533.21 2,322,462,162.71
结算备付金 22,073,540.37 15,207,812.28
存出保证金 1,750,000.00 3,481,651.75
交易性金融资产 5（1 18,316,796,632.53 24,945,108,031.80
）
其中：股票投资 18,107,744,714.62 24,945,108,031.80
债券投资 209,051,917.91 -
资产支持证券投资 - -
基金投资 - -
衍生金融资产 5（2 52,217,753.70 120,202,185.96
）
买入返售金融资产 - -
应收证券清算款 218,343,812.51 95,366,595.77
应收利息 5（3 2,221,087.45 666,548.01
）
应收股利 - -
应收申购款 24,077,582.43 214,659,813.13
其他资产 - -
资产合计 19,690,545,942.20 27,717,154,801.41
负债与基金持有人权益
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 - 55,039,828.76
应付赎回款 349,980,741.91 69,555,965.41
应付管理人报酬 24,319,109.19 33,212,379.88
应付托管费 4,053,184.84 5,535,396.64
应付销售服务费 - -
应付交易费用 5（4 8,160,279.95 6,892,978.07
）
应付税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
其他负债 5（5 3,613,962.86 2,133,485.69
）
负债合计 390,127,278.75 172,370,034.45
所有者权益：
实收基金 5（6 13,254,816,762.31 9,004,986,632.64
）
未分配利润 6,045,601,901.14 18,539,798,134.32
所有者权益合计 19,300,418,663.45 27,544,784,766.96
负债及持有人权益合计 19,690,545,942.20 27,717,154,801.41
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利润表
（2007年1月1日至2007年12月31日期间）
金额单位：人民币元
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项目 附注 2006.5.17―2006.12.31 2007.1.1―2007.12月31日
一、收入 7,287,047,544.39 14,030,672,091.35
1、利息收入 62,182,518.28 16,492,242.59
其中：存款利息收入 39,524,891.25 16,300,210.73
债券利息收入 20,905,520.12 192,031.86
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 1,752,106.91
2、投资收益（损失以"-"填列） 1,031,227,239.39 9,781,143,159.15
其中：股票投资收益 5(7) 973,355,945.92 9,643,657,625.10
债券投资收益 5(8) -9,018,332.32 -3,851,734.03
资产支持证券投资收益 - -
基金投资收益 - -
衍生工具收益 5(9) 9,613,708.82 69,842,678.28
股利收益 57,275,916.97 71,494,589.80
3、公允价值变动损益（损失以"-"填列） 5(10) 6,184,302,460.02 4,205,745,922.34
4、其他收入（损失以"-"填列） 5(11) 9,335,326.70 27,290,767.27
二、费用 248,061,958.94 452,440,045.07
1、管理人报酬 174,328,491.09 282,817,027.95
2、托管费 29,054,748.45 47,136,171.30
3、销售服务费 - -
4、交易费用 5(12) 44,350,250.85 122,006,856.37
5、利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出 - -
6、其他费用 5(13) 328,468.55 479,989.45
三、利润总额 7,038,985,585.45 13,578,232,046.28
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所有者权益（基金净值）变动表
（2007年1月1日至2007年12月31日期间）
金额单位：人民币元
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项目 2007年
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 13,254,816,762.31 6,045,601,901.14 19,300,418,663.45
二、本期经营活动产生的基金净值变 - 13,578,232,046.28 13,578,232,046.28
动数（本期净利润）
三、本期基金份额交易产生的基金净 -4,249,830,129.67 788,283,075.74 -3,461,547,053.93
值变动数（减少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款 7,450,173,058.16 12,124,615,703.55 19,574,788,761.71
2.基金赎回款 -11,700,003,187.83 -11,336,332,627.81 -23,036,335,815.64
四、本期向基金份额持有人分配利润 - -1,872,318,888.84 -1,872,318,888.84
产生的基金净值变动数
五、期末所有者权益（基金净值） 9,004,986,632.64 18,539,798,134.32 27,544,784,766.96
项目 2006年
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 18,417,976,676.64 - 18,417,976,676.64
二、本期经营活动产生的基金净值变 - 7,038,985,585.45 7,038,985,585.45
动数（本期净利润）
三、本期基金份额交易产生的基金净 -5,163,159,914.33 -993,383,684.31 -6,156,543,598.64
值变动数（减少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款 1,129,601,745.16 136,810,229.89 1,266,411,975.05
2.基金赎回款 -6,292,761,659.49 -1,130,193,914.20 -7,422,955,573.69
四、本期向基金份额持有人分配利润 - - -
产生的基金净值变动数
五、期末所有者权益（基金净值） 13,254,816,762.31 6,045,601,901.14 19,300,418,663.45
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（二）会计报表附注
1．基金简介
广发策略优选混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）经证监基金字[2006]72号《关于同意广发策略优选混合型证券投资基金募集的批复》批准,由基金发起人广发基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关规定和《广发策略优选混合型证券投资基金基金合同》发起，于2006年5月17日募集成立。本基金的基金管理人为广发基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司。本基金已向中国证券监督管理委员会备案,并获中国证监会基金部函(2006(103号《关于广发策略优选混合型证券投资基金备案确认的函》确认。
本基金募集期为2006年5月8日至2006年5月15日，本基金为契约型开放式混合型基金，存续期限不定，首次募集资金为18,417,976,676.64元，有效认购户数为296,219户。其中，认购款项在基金验资确认日前产生的利息共计人民币1,560,143.78元，利息结转的基金份额 1,560,143.78 份，按照《广发策略优选混合型证券投资基金基金合同》的有关约定计入投资者基金账户。本基金募集资金经深圳市鹏城会计师事务所有限公司验资。基金合同于2006年5月17日生效，基金合同生效日的基金份额总额为18,417,976,676.64份。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关规定和《广发策略优选混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、权证及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
本基金财务报告由本基金的基金管理人广发基金管理有限公司于2008年3月25日批准报出。
2.主要会计政策和会计估计
（1）会计报表编制基础
本基金财务报表的编制以持续经营假设为基础，根据实际发生的交易和事项，2006年度及2007年1月1日至2007年6月30日遵循原企业会计准则、《金融企业会计制度》、财政部颁布的财会[2001]53号《证券投资基金会计核算办法》以及中国证券监督管理委员会颁布的相关规定进行确认和计量，同时，根据中国证券监督管理委员会《关于2007年证券投资基金年度报告编制及披露相关问题的通知》的规定，按照财政部2006年2月15日颁发的《企业会计准则第38号--首次执行企业会计准则》第五条至第十九条的规定，对2006年度的比较财务报表和2007年1月1日至2007年6月30日的财务报表进行了追溯调整。自2007年7月1日起，本基金按照企业会计准则、中国证券业协会颁布的中证协发[2007]56号《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证券监督管理委员会颁布的《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》和《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》进行确认和计量，基于下述重要会计政策和会计估计进行财务报表编制。
（2）会计年度
以1月1日起至12月31日止为一个会计年度。
（3）记账本位币
以人民币为记账本位币。
（4）记帐基础和计价原则
以权责发生制为基础、以持续经营为前提进行会计确认、计量和报告，分期结算账目和编制财务报告。除金融工具使用公允价值计量模式，其余均采用历史成本计量模式。
（5）基金资产的估值方法
A.证券交易所上市的有价证券的估值
a交易所上市的有价证券（包括股票、权证等），以其估值日在证券交易所挂牌的市价（收盘价）估值；估值日无交易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，以最近交易日的市价（收盘价）估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价格。
b交易所上市实行净价交易的债券按估值日收盘价估值，估值日没有交易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，按最近交易日的收盘价估值。如最近交易日后经济环境发生了重大变化的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价格；
c交易所上市未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值；估值日没有交易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，按最近交易日债券收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值。如最近交易日后经济环境发生了重大变化的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价格；
d交易所上市不存在活跃市场的有价证券，采用估值技术确定公允价值。交易所上市的资产支持证券，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本估值。
B.处于未上市期间的有价证券应区分如下情况处理：
a送股、转增股、配股和公开增发的新股，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市价（收盘价）估值；该日无交易的，以最近一日的市价（收盘价）估值；
b首次公开发行未上市的股票、债券和权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本估值。
c首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的市价（收盘价）估值；非公开发行有明确锁定期的股票，按监管机构或行业协会有关规定确定公允价值。
C.因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，如果收盘价高于配股价，按收盘价高于配股价的差额估值。收盘价等于或低于配股价，则估值为零。
D.全国银行间债券市场交易的债券、资产支持证券等固定收益品种，采用估值技术确定公允价值。
E.同一债券同时在两个或两个以上市场交易的，按债券所处的市场分别估值。
F.如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。
G.相关法律法规以及监管部门有强制规定的，从其规定。如有新增事项，按国家最新规定估值。
（6）证券投资的成本计价方法
按加权移动平均法计算库存证券的成本。当日有买入和卖出时，先计算成本后计算买卖证券价差。
买入股票于成交日确认为股票投资。2007年7月1日之前，股票投资成本按交易日应支付的全部价款确认，取得时发生的相关交易费用计入初始确认金额；自2007年7月1日起，股票投资成本按交易日股票的公允价值确认，取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益。
买入证券交易所交易的债券于交易日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券于交易日确认为债券投资。2007年7月1日之前，债券投资成本按交易日应支付的全部价款确认，其中取得时发生的相关交易费用计入初始确认金额，所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。自2007年7月1日起，债券投资成本按交易日债券的公允价值确认，取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券的公允价值。
权证投资成本2007年7月1日之前按成交日应支付的全部价款确认，取得时发生的相关交易费用计入初始确认金额；自2007年7月1日起，权证投资成本按成交日权证的公允价值确认，取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益。
因认购新发行的分离交易可转债而取得的权证在确认日，按中国证券业协会公布的权证当天价格确认为权证成本，并相应调整债券投资成本。
买入返售金融资产成本：通过证券交易所进行融券业务，按成交日扣除手续费后的应付金额确认买入返售证券投资；通过银行单市场进行融券业务，按实际支付的价款确认买入返售证券投资。
认购新发行的分离交易可转债于成交日先按支付的全部价款确认为债券投资，后于权证确认日单独核算权证成本，并相应调整债券投资成本。
（7）金融资产和金融负债
A. 金融资产和金融负债的分类
金融资产在初始确认时分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和应收款项两类。
金融负债在初始确认时分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融负债。
a交易性金融资产或金融负债：为了近期内出售而持有的金融资产或近期内回购而承担的金融负债；
b应收款项：在经营活动中形成的在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的应收取的款项。
B. 金融工具的确认和后续计量
2007年7月1日之前应收款项按应收取的金额入账，其他金融负债按实际收取或应支付的金额入账，并采用名义利率法确认负债相关的利息支出。自2007年7月1日起，相关金融资产及金融负债按下述原则进行确认和后续计量。
金融资产及金融负债初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益。
本基金按照公允价值对金融资产进行后续计量，且不扣除将来处置该金融资产时可能发生的交易费用。但下列情况除外：
a应收款项，采用实际利率法按摊余成本进行计量；
b在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，以及与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产，按照成本计量。
本基金采用实际利率法按摊余成本对金融负债进行后续计量。但下列情况除外：
a以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债按照公允价值计量；
b与在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融负债，按照成本计量。
C. 金融工具公允价值的确定
金融工具公允价值如“附注2（5）基金资产的估值方法”所述确定。
D. 金融资产转移的确认和计量
金融资产的转移，指将金融资产让与或交付给该金融资产发行方以外的另一方(转入方)。
本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，则终止确认该金融资产；本基金保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，则不终止确认该金融资产。
本基金对于金融资产转移满足终止确认条件的，按照因转移而收到的对价与所转移金融资产的账面价值之间的差额计入当期损益。本基金对于金融资产转移不满足终止确认条件的，继续确认所转移金融资产，并将收到的对价确认为一项金融负债。
E.金融资产减值
资产负债表日，对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外的金融资产(含单项金融资产或一组金融资产)的账面价值进行检查，有客观证据表明该金融资产发生减值的，确认减值损失，计提减值准备。
表明金融资产发生减值的客观证据，是指金融资产初始确认后实际发生的、对该金融资产的预计未来现金流量有影响，且能够对该影响进行可靠计量的事项。金融资产发生减值的客观证据，包括下列各项：
a发行方或债务人发生严重财务困难；
b债务人违反了合同条款，如偿付利息或本金发生违约或逾期等；
c债权人出于经济或法律等方面因素的考虑，对发生财务困难的债务人作出让步；
d债务人很可能倒闭或进行其他财务重组；
e因发行方发生重大财务困难，该金融资产无法在活跃市场继续交易；
f无法辨认一组金融资产中的某项资产的现金流量是否已经减少，但根据公开的数据对其进行总体评价后发现，该组金融资产自初始确认以来的预计未来现金流量确已减少且可计量，如该组金融资产的债务人支付能力逐步恶化，或债务人所在国家或地区失业率提高、担保物在其所在地区的价格明显下降、所处行业不景气等；
g债务人经营所处的技术、市场、经济或法律环境等发生重大不利变化，使权益工具投资人可能无法收回投资成本；
h权益工具投资的公允价值发生严重或非暂时性下跌；
i其他表明金融资产发生减值的客观证据。
（8）收入的确认和计量
存款利息收入按本金与适用的利率逐日计提的金额入账；
债券利息收入按债券票面价值与票面利率计算的金额扣除应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提；
股票投资收益于卖出股票成交日确认，按卖出股票成交总额与其成本的差额入账；
证券交易所交易的债券投资收益于卖出交易日确认；银行间同业市场交易的债券投资收益于交易日确认。债券投资收益按应收取全部价款与其成本和应收利息的差额确认；
衍生工具收益于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交总额与其成本的差额入账；
股利收益于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额入账；
公允价值变动损益于估值日确认，并按金融资产当日与前一日公允价值的差额入账；
其他收入于实际收到时确认收入。
（9）费用的确认和计量
管理人报酬按照前一日基金资产净值1.5%的年费率逐日计提；
托管费按照前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提；
交易费用按实际支出金额确认。
卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。
（10）基金的收益分配政策
在符合有关基金分红条件的前提下，基金收益分配比例为基金净收益的100%，本基金每年收益分配次数最少一次，最多为六次，若基金合同生效不满3个月可不进行收益分配；
本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资人可选择现金红利或将现金红利按权益登记日除权后的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；
基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配；
基金当年收益应先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配；
基金收益分配后基金份额净值不能低于面值；
每一基金份额享有同等分配权；
法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
（11）基金申购、赎回的确认
在收到基金投资人申购或赎回申请之日后，于下一个工作日内对该交易的有效性进行确认。于确认日按照实收基金、未实现利得、未分配收益和损益平准金的余额占基金净值的比例，将确认有效的申购或赎回款项分割为三部分，分别确认为实收基金、未实现利得、损益平准金的增加或减少。
（12）实收基金
每份基金份额发售面值为1.00元。实收基金为对外发行的基金份额总额。由于申购、赎回引起的实收基金的变动分别于基金申购确认日、赎回确认日列示。
（13）损益平准金
损益平准金为申购、赎回款中所含的按基金未分配利润占基金净值比例计算的一部分金额，于计算基金申购、赎回确认日列示，并于期末全额转入未分配利润。
（14）预提费用的摊销方法和摊销期限。
本基金的预提费用包括审计费用和信息披露费用。预提费用按直线法每日预提。
（15）现金对价的会计处理
本基金报告期内收取的现金对价，于权益确认日冲减股票投资成本。
3. 会计政策变更
根据中国证券监督委员会管理委员会颁布的证监会计字[2006]23号文，本基金于2007年7月1日起开始执行企业会计准则以及38项具体准则的新企业会计准则体系。
本基金编制2006年度及2007年1月1日至6月30日比较财务报表时，在确认原企业会计准则和金融企业会计制度编制的2006年度及2007年1月1日至6月30日财务报表的基础上，按照新企业会计准则体系进行了重新表述，对上述期间的财务报表项目进行了重分类调整，这些财务报表项目的重分类调整不影响当期损益及留存收益，同时分析《企业会计准则第38号--首次执行企业会计准则》第五条至第十九条对相关期间利润表和资产负债表的影响，进行追溯调整。
本基金重大追溯调整事项：将所持有的股票投资、债券投资、权证投资和资产支持证券投资等划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值调整账面价值，且将原计入权益的公允价值变动计入当期损益。上述追溯调整事项影响增加2006年度和2007年1月1日至6月30日净利润分别为6,184,302,460.02元、681,311,994.97元，对2007年初和2007年6月30日所有者权益无影响，详见附注11。除上述追溯调整事项外，《企业会计准则第38号——首次执行企业会计准则》规定的其他追溯调整事项对本基金2006年度比较财务报表没有影响。
4. 税项
（1）印花税
2007年5月30日以前，根据财政部、国家税务总局财税字[2005]11号文《关于调整证券（股票）交易印花税税率的通知》，自2005年1月24日起，基金管理人运用基金买卖股票按照1‰的税率征收印花税。2007年5月30日以后，根据财政部、国家税总局财税字[2007]84号文《关于调整证券（股票）交易印花税税率的通知》，自2007年5月30日起，基金管理人运用基金买卖股票按照3‰的税率征收印花税。
（2）营业税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》，以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围，不征收营业税；根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》，自2004年1月1日起，基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税。
（3）个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》，对基金取得的股票的股息、红利收入及债券的利息收入，由上市公司及债券发行企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税。根据财政部、国家税务总局[2005]102号文《关于股息红利有关个人所得税有关政策的通知》与财税字[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》, 对本基金自2005年6月13日起从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，减按50％计算应纳税所得额。
5．主要报表项目说明
（1）交易性金融资产
金额单位:人民币元
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2007-12-31
项目 成本 市值 估值增值
股票投资 14,649,993,728.79 24,945,108,031.80 10,295,114,303.01
债券投资 - - -
其中：交易所市场 - - -
银行间市场 - - -
合计 14,649,993,728.79 24,945,108,031.80 10,295,114,303.01
2006-12-31
项目 成本 市值 估值增值
股票投资 11,978,408,919.60 18,107,744,714.62 6,129,335,795.02
债券投资 181,034,900.00 209,051,917.91 28,017,017.91
其中：交易所市场 26,006,700.00 54,023,717.91 28,017,017.91
银行间市场 155,028,200.00 155,028,200.00 -
合计 12,159,443,819.60 18,316,796,632.53 6,157,352,812.93
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（2）衍生金融资产
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2007-12-31
项目 成本 市值 估值增值
权证投资 25,268,106.61 120,202,185.96 94,934,079.35
2006-12-31
