|
||||||||||||||
银华货币A：2008年第三季度报告
公告日期：2008-10-23银华货币市场证券投资基金2008年第3季度报告
基金管理人：银华基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：2008年10月23日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2008年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称: A级: 银华货币市场基金A
B级: 银华货币市场基金B
交易代码: A级: 180008
B级: 180009
基金运作方式: 契约型开放式
基金合同生效日: 2005年01月31日
报告期末基金份额总额: A级: 364,491,367.39份
B级: 111,708,566.16份
投资目标： 在保持本金低风险的前提下，力求实现高流动性和高于业绩比较基准的收益。
投资策略: 本基金以市场价值分析为基础，以主动式的科学投资管理为手段，把握宏观与微观脉搏，通过以久期为核心的资产配置、品种与类属选择，充分考虑各类资产的收益性、流动性及风险性特征，追求基金资产稳定的当期收益。
业绩比较基准: 银行一年期定期存款的税后利率：（1－利息税率）×银行一年期定期储蓄存款利率。
风险收益特征: 本基金属于证券投资基金中高流动性、低风险的品种，其预期风险和预期收益率都低于股票、债券和混合型基金。
基金管理人: 银华基金管理有限公司
基金托管人: 交通银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2008年07月01日-2008年09月30日)
A 级 B 级
1. 本期已实现收益 2,209,222.92 712,751.92
2．本期利润 2,209,222.92 712,751.92
3．期末基金资产净值 364,491,367.39 111,708,566.16
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
（1）A级基金份额净值收益率与业绩比较基准收益率比较表
阶段 净值收益率① 净值收益率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 0.7799% 0.0046% 0.9962% 0.0000% -0.2163% 0.0046%
（2）B级基金份额净值收益率与业绩比较基准收益率比较表
阶段 净值收益率① 净值收益率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 0.8404% 0.0046% 0.9962% 0.0000% -0.1558% 0.0046%
注：基金收益分配为按日结转份额。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
（1）A级基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势对比
（2）B级基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势对比
注：1、根据《银华货币市场证券投资基金基金合同》的规定：
（1）本基金的资产配置比例范围为：央行票据：0%－80%；短期债券：0%－80%；债券回购：0%－70%；同业存款/现金：0%－70%。
（2）本基金管理人自基金合同生效之日起3个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。
2、本基金按规定在合同生效后3个月内已达到上述规定的投资比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
姜永康先生 本基金的基金经理 2008年1月10日 - 7年 硕士学位。2001年至2005年就职于中国平安保险（集团）股份有限公司，历任研究员、组合经理等职。2005年9月加盟银华基金管理有限公司，曾任养老金管理部投资经理职务。自2007年2月5日起任"银华保本增值证券投资基金"基金经理。国籍：中国
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华货币市场证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，本基金管理人制定并执行了公平交易制度。公平交易制度的范围包括所有投资品种，以及一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动。公平交易的执行情况包括：公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有公平的机会；实行集中交易制度和公平的交易分配制度；加强对投资交易行为的监察稽核力度等。综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下无其他投资风格与本基金相似的投资组合，因此未进行业绩比较。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
回顾二季度，由于原油价格持续大幅上涨，导致全球性的通胀风险大幅上升，所以尽管国内经济已出现下滑，但高油价导致市场对通胀的预期高位运行，二季度末市场普遍认为未来通胀压力仍然很大。进入三季度，随着美国金融危机加重，经济衰退预期进一步强化，原油价格出现大幅下跌。与此同时，在外围经济走弱影响下，国内经济有加速下滑迹象，投资者对未来通胀预期大幅减弱，货币政策也趋于放松，转向"保增长"。
在通胀预期大幅减弱、货币政策趋于放松背景下，债券市场逐渐走出通胀阴影，收益率曲线下移，其中短端受短期资金面影响下移幅度轻微，长端则下降幅度较为显著，三季度债市整体上涨超过5%。
操作方面，由于外围经济增速下降将缓解国内供需矛盾，我们判断中期通胀将持续走弱，短期通胀则由于去年基数较高也将出现快速下行。因此，我们采取哑铃型策略，在保证充足流动性的同时拉长了组合久期，在类属配置上加大了高信用等级短期融资券配置比例，并进行了债券一、二级市场套利操作。整体上来看，本基金在保证资产安全、流动性较好的情况下，7日年化收益率逐渐上升。
展望四季度，国际金融危机将逐渐向实体经济传导，世界性的货币政策放松有望持续，债券将成为金融机构大量流动性的首要选择。我们判断四季度国内通胀有望加速下行，债市资金供给将继续增加，债券收益率曲线将延续下行走势。在操作上，我们仍将采取哑铃型策略，保持相对较长久期，同时在市场交易环境日趋活跃情况下，适度加大一、二级市场套利，从而在保证资产安全、流动性较好的情况下，力争为投资者取得相对稳定、较高的收益。
截至报告期末，A级基金份额净值收益率为0.7799%，B级基金份额净值收益率为0.8404%，同期业绩比较基准增长率为0.9962%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 固定收益投资 478,425,379.90 94.40
其中：债券 478,425,379.90 94.40
资产支持证券 - 0.00
2 买入返售金融资产 - 0.00
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - 0.00
3 银行存款和结算备付金合计 27,989,189.71 5.52
4 其他资产 406,271.70 0.08
5 合计 506,820,841.31 100.00
5.2 报告期债券回购融资情况
序号 项目 金额(元) 占基金资产净值的比例（%）
1 报告期内债券回购融资余额 486,097,199.95 1.77
其中：买断式回购融资 - 0.00
2 报告期末债券回购融资余额 29,999,835.00 6.30
其中：买断式回购融资 - 0.00
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明
在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 166
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 184
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 81
报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明
序号 发生日期 平均剩余期限 原因 调整期
1 2008年09月02日 184天 大额赎回 1天
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例（%） 各期限负债占基金资产净值的比例（%）
1 30天以内 10.08 6.30
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 4.20 0.00
2 30天(含)-60天 10.45 0.00
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 0.00 0.00
3 60天(含)-90天 10.41 0.00
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 0.00
0.00
4 90天(含)-180天 45.49 0.00
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 0.00
0.00
5 180天(含)-397天（含） 29.92 0.00
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 0.00 0.00
合计 106.34 6.30
注：由于四舍五入的原因，占基金资产净值比分项之和与合计可能有尾差。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值的比例（%）
1 国家债券 - 0.00
2 央行票据 335,218,821.50 70.39
3 金融债券 49,390,400.67 10.37
其中：政策性金融债 49,390,400.67 10.37
4 企业债券 - 0.00
5 企业短期融资券 93,816,157.73 19.70
6 其他 - 0.00
7 合计 478,425,379.90 100.46
8 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 19,991,533.66 4.20
5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净值比例（％）
1 0801031 08央票31 800,000 78,609,694.57 16.51
2 0701121 07央票121 500,000 49,777,797.04 10.45
3 0701139 07央票139 500,000 49,588,514.98 10.41
4 0801013 08央票13 500,000 49,392,240.56 10.37
5 0801025 08央票25 500,000 49,207,834.95 10.33
6 0881185 08鲁晨鸣CP02 400,000 40,001,253.45 8.40
7 0881195 08南玻CP01 300,000 30,000,985.86 6.30
8 080304 08进出04 300,000 29,398,867.01 6.17
9 0881203 08中金CP01 250,000 23,813,918.42 5.00
10 070417 07农发17 200,000 19,991,533.66 4.20
5.6 "影子定价"与"摊余成本法"确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况 （%）
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0
报告期内偏离度的最高值 0.20
报告期内偏离度的最低值 0.04
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.11
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明。
本基金所持有的债券采用摊余成本法进行估值，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价或折价，在其剩余期限内按实际利率法进行摊销，每日计提收益。
5.8.2 本报告期内不存在剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20%的情况。
5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其他资产构成
序号 其他资产 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 406,271.70
4 应收申购款 -
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 406,271.70
5.8.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本基金本报告期内无需要说明的证券投资决策程序。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
A 级 B 级
报告期期初基金份额总额 199,344,875.23 27,657,089.32
本报告期间基金总申购份额 769,907,241.71 535,748,574.89
本报告期间基金总赎回份额 604,760,749.55 451,697,098.05
本报告期末基金份额总额 364,491,367.39 111,708,566.16
注:总申购份额含转换入、分级调增、红利再投的基金份额，本期总赎回份额含转换出、分级调减的基金份额。
§7 影响投资者决策的其他重要信息
无
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
8.1.1《银华货币市场证券投资基金招募说明书》
8.1.2《银华货币市场证券投资基金基金合同》
8.1.3《银华货币市场证券投资基金托管协议》
8.1.4银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程
8.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。
8.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。
本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。