华安优选2007年第4季度报告
公告日期：2008-01-18
基金代码：040008 基金简称：华安优选
华安策略优选股票型证券投资基金季度报告（2007年第4季度）
基金管理人：华安基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
签发日期：二○○八年一月十八日
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
二、基金产品概况
1、基金概况
基金简称: 华安优选
交易代码： 040008
深交所行情代码： 160408
基金运作方式: 契约型开放式
基金合同生效日： 2007年8月2日
期末基金份额总额： 22,282,586,312.15份
基金存续期： 不定期
2、基金的投资
投资目标: 以优选股票为主，配合多种投资策略，在充分控制风险的前提下分享中国经济成长带来的收益，实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略： ① 资产配置策略
本基金将通过对宏观经济、国家政策等可能影响证券市场的重要因素的研究和预测，并利用公司研究开发的数量模型工具，分析和比较不同证券子市场和不同金融工具的收益及风险特征，确定合适的资产配置比例。
② 股票投资策略
本基金的股票投资策略将采用"自下而上"和"自上而下"相结合的方法，通过综合运用多种投资策略优选出投资价值较高的公司股票。在构建投资组合时主要以"自下而上"的优选成长策略为主，辅以"自上而下"的主题优选策略、逆势操作策略，优选具有良好投资潜力的个股，力求基金资产的中长期稳定增值。
③ 债券投资策略
本基金可投资于国债、金融债、企业债和可转换债券等债券品种，基金管理人通过对收益率、流动性、信用风险和风险溢价等因素的综合评估，合理分配固定收益类证券组合中投资于国债、金融债、企业债、短期金融工具等产品的比例，构造债券组合。
④ 权证、资产支持证券和其他衍生工具投资策略
业绩比较基准: 80%×中信标普300指数收益率＋20%×中信标普国债指数收益率
风险收益特征: 本基金是股票型基金，属于证券投资基金中的较高预期风险和较高预期收益品种，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券基金和货币市场基金。
3、基金管理人
基金管理人： 华安基金管理有限公司
4、基金托管人
基金托管人： 交通银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
1、主要财务指标（未经审计）
财务指标 2007年4季度
1.本期利润： -512,837,247.86
2.本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额： 82,543,349.28
3.加权平均基金份额本期利润： -0.0221
4.期末基金资产净值： 23,378,518,955.74
5.期末基金份额净值： 1.0492
注：2007年7月1日基金实施新会计准则后，原"基金本期净收益"名称调整为"本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额"，原"加权平均基金份额本期净收益"=第2项/(第1项/第3项)。
2、华安策略优选股票型证券投资基金净值表现
A、本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
2007年第4季度 -1.99% 1.67% -2.80% 1.53% 0.81% 0.14%
B、图示自基金合同生效以来基金份额净值表现
四、管理人报告
1、基金经理
鲍泓先生，经济学硕士，13年证券、基金从业经历。1994年加入天同证券公司，先后担任投资银行总部项目经理、资产管理总部研究员、经理助理等工作。2000年加入华安基金管理有限公司，曾任研究发展部高级研究员，从事行业与策略研究等工作。
2、基金运作合规性声明
本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规及《华安策略优选股票型证券投资基金基金合同》、《华安策略优选股票型证券投资基金招募说明书》等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。
3、基金经理工作报告
（1）、行情回顾
经过三季度本轮行情以来最大单季上涨，四季度A股市场基本处于调整当中，沪深300指数跌幅为4.35%。受美国次级债及国内宏观调控的影响，有色、煤炭、房地产等周期性或作为调控对象的行业跌幅居前，受中石油开盘定价偏高影响，石油行业跌幅也居前。四季度策略优选净值下跌1.99%，领先比较基准。
（2）、操作回顾
由于判断四季度A股调整可能性比较大，扩募后三季度建仓期本基金股票投资比例未提至高位，而四季度的下跌为本基金提高仓位创造了有利条件。四季度本基金仓位提升了27.44%，期末仓位达到了76.83%的水平，建仓的对象更多选择了人民币升值受益的金融地产板块，当然我们也选择海运、工程机械、医药、家电等一些景气行业的龙头公司进行建仓。
（3）、2008年一季度展望
过去两年中，A股市场累计升幅达到400%，其强劲表现为全球所瞩目。其中，企业盈利成长与股改的制度变革红利贡献了大约一半的涨幅，流动性溢价与市场乐观预期带来的PE提升，则提供了另外的收益。
2008年宏观经济面临减速运行压力。发达国家经济增速放缓和资源瓶颈将导致中国出口速度降低，投资也会相对平稳，这些因素对上游周期性行业将有一定的不利影响。而随着要素价格的上升，消费有望成为明年经济的一个亮点。此外，CPI数据预期仍保持高位,中国经济将逐步结束高增长与低通胀并存期。上市公司利润增速将放缓到今年的一半左右。
经过两年多的大幅上涨，A股市场已摆脱了低估状态。同时在全流通与双Q背景下,市场效率提升和泡沫消化速度也快于预期。经过前期的调整，总体我们认为目前市场估值水平较为合理，08年市场基调可能是牛市的整固蓄势，更多表现为结构性机会的演绎。
中国经济的伟大复兴仍在持续，实体经济中的世界级工业品与消费品企业的长期成长潜力不能低估，消费服务与自主创新是长期主题，节能减排类公司也是需重点关注的对象。08年选股还需更多强调自下而上，比如消费品中的医药行业，饮料行业中的啤酒子行业，地产业中的商业与高端地产，金融业中的零售金融，贸易品中的机械、软件外包等，更应是我们优中选优的对象。
五、投资组合报告
(一) 基金资产组合
序号 资产组合 金额(元) 占总资产比例
1 股票 17,961,613,055.33 76.18%
2 权证 578,286.63 0.00%
3 债券 937,231,424.00 3.98%
4 银行存款和清算备付金 4,632,527,547.22 19.65%
5 其它资产 45,026,697.01 0.19%
合计 23,576,977,010.19 100.00%
(二) 股票投资组合
1、按行业分类的股票投资组合
行业分类 市值(元) 占资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 70,253,363.48 0.30%
B 采掘业 1,788,804,791.62 7.65%
C 制造业 5,800,309,112.75 24.83%
C0 食品、饮料 496,972,648.89 2.13%
C1 纺织、服装、皮毛 12,922,908.90 0.06%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 899,179,834.02 3.85%
C5 电子 10,867,524.78 0.05%
C6 金属、非金属 1,532,897,811.26 6.56%
C7 机械、设备、仪表 2,033,082,315.95 8.70%
C8 医药、生物制品 814,386,068.95 3.48%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 99,379,610.04 0.43%
F 交通运输、仓储业 2,125,174,883.04 9.09%
G 信息技术业 298,762,812.59 1.28%
H 批发和零售贸易 251,074,143.67 1.07%
I 金融、保险业 5,040,950,616.56 21.56%
J 房地产业 1,473,919,147.96 6.30%
K 社会服务业 851,604,905.77 3.64%
L 传播与文化产业 331,392.28 0.00%
M 综合类 161,048,275.57 0.69%
合计 17,961,613,055.33 76.83%
2、基金投资前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 股票数量(股) 市值(元) 占资产净值比例
1 600036 招商银行 38,070,980 1,508,752,937.40 6.45%
2 600030 中信证券 12,737,630 1,137,088,230.10 4.86%
3 000002 万 科Ａ 32,380,272 933,847,044.48 3.99%
4 000069 华侨城Ａ 16,889,228 848,683,707.00 3.63%
5 600000 浦发银行 15,788,394 833,627,203.20 3.57%
6 601919 中国远洋 15,754,900 672,104,034.00 2.87%
7 601318 中国平安 5,997,277 636,311,089.70 2.72%
8 601088 中国神华 9,402,280 616,883,590.80 2.64%
9 600276 恒瑞医药 10,234,162 583,756,600.48 2.50%
10 000157 中联重科 9,949,914 571,622,559.30 2.45%
(三) 债券投资组合
1、按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 市值(元) 占资产净值比例
1 央行票据 836,392,000.00 3.58%
2 国家债券 99,570,000.00 0.43%
3 企业债券 1,269,424.00 0.01%
合计 937,231,424.00 4.01%
2、基金投资前五名债券明细
序号 债券代码 债券名称 债券数量(张) 市值(元) 占资产净值比例
1 0701136 07央票136 3,000,000 288,420,000.00 1.23%
2 0701025 07央票25 2,400,000 232,896,000.00 1.00%
3 0701141 07央票141 2,000,000 198,340,000.00 0.85%
4 0701004 07央票04 1,200,000 116,736,000.00 0.50%
5 010709 07国债09 1,000,000 99,570,000.00 0.43%
(四) 权证投资组合
1、基金投资前五名权证明细
序号 权证代码 权证名称 权证数量(份) 市值(元) 占资产净值比例
1 580016 上汽CWB1 63,648 578,286.63 0.00%
(五) 资产支持证券投资组合
本基金本报告期内未投资资产支持证券。
(六) 投资组合报告附注
1、本基金的估值方法
本基金持有的上市证券采用公告内容截止日（或最近交易日）的市场收盘价计算，已发行未上市股票采用成本价计算, 未上市交易的权证投资（包括配股权证）按公允价值估值。
2、本报告期内需说明的证券投资决策程序
本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、其他资产的构成
序号 其他资产 金额(元)
1 深交所交易保证金 6,243,503.58
2 权证交易保证金 101,282.05
3 应收利息 12,158,911.76
4 应收证券清算款 26,173,981.95
5 应收申购款 349,017.67
合计 45,026,697.01
4、处于转股期的可转换债券明细
本报告期末处于转股期的可转换债券情况：无。
5、整个报告期内获得的权证明细
序号 权证代码 权证名称 数量(份) 成本总额(元) 获得途径
1 031001 侨城HQC1 76 7,840 39,236,348.44 二级市场买入
2 580016 上汽CWB1 6 3,648 552,381.43 申购上汽转债获赠
6、基金管理公司运用固有资金投资基金情况
华安基金管理有限公司在本报告期内投资本基金的持有份额和变化情况如下：
基金份额
2007年9月30日 24,303,410.95份
本期买入 0.00份
本期卖出 0.00份
2007年12月31日 24,303,410.95份
六、开放式基金份额变动
序号 项目 份额(份)
1 期初基金份额总额 24,373,493,206.34
2 加：本期申购基金份额总额 20,749,365.59
3 减：本期赎回基金份额总额 2,111,656,259.78
4 期末基金份额总额 22,282,586,312.15
七、备查文件目录
1、《华安策略优选股票型证券投资基金基金合同》
2、《华安策略优选股票型证券投资基金招募说明书》
3、《华安策略优选股票型证券投资基金托管协议》
4、上述文件的存放地点和查阅方式如下：
存放地点：基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站http://www.huaan.com.cn。
查阅方式：投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。
华安基金管理有限公司
2008年1月18日
